巨头贝莱德欲短期满仓股票被笑“不知A股深浅”

近期，A股表现持续低迷，外资机构却逆势而上，进一步提速布局A股市场。去年年底登记的外资私募贝莱德数月前发行了首只产品，投资目标正是瞄准A股。该只产品于昨日上午正式结束募集，募集结束后将一次性建仓，建仓将于7月底8月初完成，且是满仓。此外，这只私募产品“超低管理费”以及“低比例业绩提成”的特点也格外吸睛。

值得一提的是，截至目前，已经备案的外资私募基金产品数量多达16只，以投资A股市场的产品居多。对于外资机构普遍看好A股中长期走势，积极布局A股的行为，有分析人士表示，外资私募的加入为私募行业带来新的气象，外资私募在投资策略、团队建设、产品运营甚至费率方面都会对国内资管行业产生影响。

贝莱德私募产品短期满仓A股

自去年年底进军中国市场以来，今年6月29日，外资私募贝莱德在官方微信上宣布，在中国成立并成功登记备案第一只境内私募证券投资基金“贝莱德中国A股机遇私募基金1期”，服务对象是中国的机构投资者与高净值的个人投资者。

据悉，贝莱德的这只产品准备在募集资金完成后，将于7月底8月初进行建仓，而且都是满仓A股股票。值得一提的是，这只私募产品管理费率为0.75%，业绩报酬提取比例为10%，相比国内私募普遍的1.5%-2%的管理费和20%的业绩提成的同类产品而言，费率下降一半。同时，其“吸金”能力也很强劲。中信证券有关人士称，截至7月28日的募集规模约在3亿元左右。

众所周知，目前A股市场持续低迷，而贝莱德该私募产品全部投入A股，到底作何考量呢？贝莱德在回答投资者疑问时表示，现在市场估值合理，接近底部区域，但谁也无法精准判断底部的点位和见底时间。A股的上涨往往力度较大，在较短时间里完成，所以满仓持有的好处是不会错过随时可能出现的大涨。

但是，国内大多数私募对贝莱德计划短期满仓的做法并不看好，评价其“不知A股深浅”。深圳一私募基金负责人表示，目前已登记备案的15只外资私募产品中，有10只是股票型基金，收益都非常一般，有的甚至很差；如果贝莱德真像宣传中所说，短期迅速建满仓，他个人对其中期业绩是不看好的。

外资私募加速入局A股

事实上，外资私募机构近期动作频频，布局A股的步伐正在提速。全球头号对冲基金桥水、全球最大的CTA对冲基金元胜，均在6月底完成私募证券投资基金管理人登记。而截至今年7月29日，富达、瑞银、富敦、英仕曼、惠理、景顺纵横等14家全球知名外资机构相继获得私募证券投资基金管理人资格。统计显示，上述14家外资私募中，已有10家发行了产品。

同时，截至目前，已经备案的外资私募基金产品数量达到16只，涵盖了主动选股、量化选股、绝对收益、固定收益等多种策略，其中以投资A股市场的产品居多。

有分析人士表示，近期外资机构布局中国市场的节奏明显加快。尽管今年以来A股市场的调整导致处于运作期的外资私募基金“出师不利”，陷入亏损，但对于中国市场的中长期前景，多数外资机构仍表示看好。此外，北上资金近期也延续了持续净流入的态势。

外资私募频频入局，且搭配“低费率”手段，将如何影响国内私募市场呢？新富资本研究中心表示，随着外资私募大举进入，会对整个市场的投资理念、投资风格产生影响。低费率对市场而言，会有一些冲击，但是短期不会很大。对于客户，更在乎的是投资结果，而不是费率。比如公募的费率更低，不收后端业绩提成，投资门槛更低，但是公募的规模目前已被私募超越。实际上和费率相比，私募的客户更在乎投研能力、风控体系、历史业绩和客户服务。本土私募目前要做的就是一方面做好投研和客户服务，提高客户黏性，以业绩赢得客户，以服务留住客户。另一方面也要根据市场的变化提供有竞争力的产品方案。