沪指反弹位看高至4500点

昨日股指高开高走，沪指大涨4.92%，两市成交1.37万亿，仅5只个股下跌。而国企改革无疑是最耀眼的明星。多家主流券商研究机构不约而同发布研报，预期在多重因素推动下，国企改革主题短期有望成为市场“火力”集中点。

消息称国企改革方案获批

合并不是唯一选择

国企改革无疑成为昨日最耀眼的明显板块，中国联通、中国船舶、中国中冶等20多只国企改革题材股涨停，央企重组涉及的船舶、汽车、机械等子板块均出现大涨。消息面上，有报道称，国务院已批准国企改革方案。

目前的顶层设计方案包括了混合所有制改革、员工持股、国资委的职责、央企的划分等内容，而中央企业深化改革，加快企业重组整合步伐的思路或许也有新的变化。

从6月5日中央深改组出台防止国资流失意见，到7月底习主席东北考察寄语国企，仅仅两个月，在中国高层的力推下，国有企业正向全面深化改革冲刺。5月内的23家央企换帅也被视为重构央企内部秩序、助推改革的重要举措。

8月3日，国家发改委发布《经济体制改革取得新进展》。该文透露，今年以来，企业改革取得积极进展，其中，国有企业改革系列配套文件基本形成。

实际上，尽管央企顶层改革设计迟迟未出，随着中海系、中远系集团企业的停牌，从南北车合并，到中电投和国家核电合并，外界对央企重组的预期陆续得到落实。包括五矿系公司中钨高新的停牌，显示央企整合大幕已经悄然拉开。

国企改革会唤回牛市吗？

数据显示，A股共有国有控股上市公司超过1000家，约占上市公司总数的40%，总市值占A股整体市值近六成，其中金融和公共事业等具有垄断性质行业，国资占比更是高达九成以上。

分析人士指出，随着国企改革的不断推进，民营企业可以进入更多领域，从而提升市场整体效率。在目前整体市场估值相对较低的情况下，国企改革应是未来牛市的基石。

国内主流机构普遍认为，国企改革近期或有大动作，相关股票是下半年重点把握的投资方向。

齐鲁证券：在目前资本市场注意力仅仅停留在国家队救市如何退出的僵局中，央企改革进程的的突然加快，可能是破解目前资本市场僵局的利器，利用央企改革重器盘活资本市场情绪是一个双优选择。

我们不再认为国企尤其是中央大型企业的改革会等到国企改革顶层设计出台之后，而更多的会以“一企一策”的形式多点开花。

国泰君安：央企间的整合和重组是国企改革一个重要的组成部分，正在筹划之中的国企改革顶层设计方案应有进一步的规划。央企之间的整合一直以来都在稳步推进，2010年初国资委直接管理的央企集团共有128家。经过几轮的整合，2014年央企集团的数量减少至114家。2015年中铁集团和国家电投的整合成立，使得这一名单进一步减少至112家。中远集团和中国海运此次如果顺利整合，将是这一趋势的延续。习近平主席7月调研时明确提出了国企改革的三条硬标准：即有利于国有资本保值增值、提高国有经济竞争力和放大国有资本功能。这可能是央企整合下一步推进的重点方向。

安信证券：未来央企兼并重组很可能围绕两个维度进行：一是针对外向型央企，力求通过兼并重组提升国际影响力，同时避免央企之间的恶性竞争，热门个股有中国交建、中国建筑、中国远洋等；二是针对内向型央企，兼并重组有利于这些企业从过度竞争和产能过剩的环境中走出来，提升集中度、率先做大，热门标的包括武钢、宝钢、中煤、神华等。