进入“降息”通道，银行非结构性理财产品的收益率越来越不能满足投资者对于“利息”的追求。相反原本关注者较少的结构性理财产品由于纷纷“涉股”近来却愈加“受宠”，而随着股市的走高，银行对于挂钩股票的结构性理财产品的发行也兴致高昂。不过，根据普益财富统计，3月到期的银行理财产品中，有17款未实现预期最高收益率，基本都是挂钩股票市场的结构性理财产品，业内人士提醒投资者，结构性理财产品设计复杂，获得最高预期收益率的条件较为苛刻，并不是简单的股市涨收益率就高，且部分产品并不保本，因此建议谨慎配置。

3月未达最高预期收益的

基本是结构性产品

在整个银行理财市场收益萎缩的大背景下，结构性理财产品受欢迎是预料中的事。据银率网数据统计，2014年有32家银行共发行结构性理财产品4366款，发行量是2013年的2.25倍，银率网分析师认为，结构性产品有望在2015年继续高速增长。

事实也的确如此，今年以来，随着股市上涨，尤其是挂钩股票的结构性产品数量激增，据普益财富的数据显示，仅3月1日-17日期间，各家银行共发行149款结构性理财产品，其中挂钩股票或者股票指数类的产品占比最大，占所有结构性理财产品的35%。同时，产品的收益率也“水涨船高”，产品预期收益率在8%—10%的比比皆是。

不过，结构性产品毕竟不适合所有投资者，其较高的风险更适合有投资经验的人购买。3月到期的银行理财产品中，有17款未实现预期最高收益率，且基本为挂钩股票市场的结构性理财产品。

结构性产品设计复杂

触发条件往往比较苛刻

以3月一款未达最高预期收益率的产品为例，该产品投资期限为185天，挂钩标的为沪深300，预期收益率为0.50%-7.00%。该产品设置两个交易区间，第一个为“挂钩标的起始价格的89%，挂钩标的起始价格的111%”，第二个更宽大区间为“挂钩标的起始价格的82%，挂钩标的起始价格的118%”。产品要求在观察期内，如果每一个观察日挂钩标的收盘价格均在交易“区间一”以内，客户收益实现最高年化7%的收益率。如果任意一个观察日挂钩标的收盘价格曾落在“区间一”外，但挂钩标的收盘价格一直维持在交易“区间二”以内，可实现5%的年化收益率。但若任意一个观察日挂钩标的收盘价格曾落于“区间二”以外，收益只有年化0.50%。而去年三、四季度以来，股指大幅上涨，上述产品的设计显然区间太窄，因此投资者未能拿到最高收益。

专家提醒投资者，结构性产品设计复杂，一定要看清楚产品的收益结构以及计算方法等具体信息，并不是简单的股市涨理财收益就高。即便只设单纯的看涨看跌触发价格的产品，不确定性风险同样不低。