还剩13天 就看中诚信托如何化险为夷

时间还剩13天。如果在这13天里，中诚信托还没有找到下家接盘，出现了违约，那么公司以及投资者今年这个新年看来是过得不安生了。而一旦中诚信托违约，那么就将成为打破信托业“刚性兑付”规则的第一单。

更雪上加霜的是，中诚信托兑付危机还在持续发酵，前一只产品危机还未解决，旗下另一只产品也公告遇到兑付问题。业内担心，中诚信托的违约事件，将成为业内打破“刚性兑付”第一

一纸“兑付危机”引起了行业焦虑

去年12月20日，中诚信托旗下产品“诚至金开1号”，突然向投资者发布公告，称无法按照预期值兑付当期收益。但更要命的是，随着该产品所投资的煤企实际控制人，因民间借贷问题被警方控制，该产品违约风险急剧增加。

“诚至金开1号”是2011年2月1日正式成立，当时设计时，管理期限为36个月，也就是2014年1月31日到期。经过先后两次募资，该产品募集总规模为30.3亿元，托管银行为工商银行。30亿元(优先级信托受益权)为工商银行对社会投资者发售，3000万元(一般级信托受益权)由山西振富集团实际控制人王于锁、王平彦父子认购。

该项目成立之初，原定的预期年化收益率为9%-11%，后随着加息的开启，其对预期收益率上调0.5%，即9.5%-11.5%。

“诚至金开1号”的资金用于对山西振富能源集团有限公司进行股权投资，按照推介材料，振富能源拥有五座煤矿（含一座过渡保留矿井），一座洗煤厂，其中三座煤矿处于技改状态。由于煤炭市场低迷，煤企资金压力非常大。加上煤企又卷入了民间借贷纠纷，在产品发行一年多后,振富能源实际控制人王平彦锒铛入狱，山西振富集团更是进入破产清算阶段。公开信息表示，振富能源完成破产清算后净资产不到5亿元，而中诚信托将在今年1月31日到期的上述信托产品却并不处在优先清偿位置,中诚信托基本不可能从山西振富拿到钱。

这还不是整个事件糟糕的全部。在“诚至金开1号”兑付问题尚未解决之际，“诚至金开2号”也出事了。

这只产品同样也未能按照预期收益率分配当期信托净收益。这只规模为13亿元的信托计划成立于2011年7月26日，产品对山西新北方集团有限公司进行股权投资，资金用于煤矿收购价款、技改投入、洗煤厂建设、资源价款及受托人认可的其他支出。预期年收益率10.5%，将于2014年7月25日到期。

不过“2号”比“1号”幸运一点的是，目前新北方公司下属煤矿正处于二次整合中，完成后有望一并支付欠付的股权维持费及其他款项。

有可能成打破“刚性兑付”铁律的第一单

实际上，从2012年以来，中信信托、国投信托和吉林信托都曾出现矿业信托违约风险。不过,有抵押条款等风控措施，信托公司最终都保障了投资者的收益。如果中诚信托违约，那将是打破“刚性兑付”规则的第一单。

从公开信息来看，作为当事方之一，在“诚至金开1号”这个产品上，中诚信托仅仅提供了“通道”，而由工行山西分行推介，最终又由该行代销。

之前曾经有过传言，说是某国有银行出面兜底，指的就是工行。但在市场传言风起不久，工行方面表示，具体事宜还在调查中，这一产品的善后处理将严格遵守托管和代销的协议，工行不会为具体产品的投资风险兜底。

事实上，由工行来“兜底”这种说法，本身也没有法律依据。因为根据银监会颁布的《信托公司集合资金信托计划（查询信托产品）管理办法》第十四条，信托公司因违背本信托合同、处理信托事务不当而造成信托财产损失的，由信托公司以固有财产赔偿。