观点

    投资者预期改变 安全第一，现金为王

    “年线跌破说明市场就进入熊市了，那么就按照熊市的操作思维，空仓观望！”国泰君安分析师季诚冠表示，在这样的暴跌行情中投资者已经是无所适从了。“从3794点到3209点，三个交易日跌了接近600点，幅度超过15%，这样的下跌实在是太快太凶了。” 季诚冠说，无论是大盘股还是小盘股，统统躺在了跌停板上，这样的行情对于普通投资者而言可以说是根本没有办法应对。“前期是去杠杆，现在是去泡沫，每次下跌都有不同的说法，这样下去股市根本就没得做。”对于后市他认为很难判断。“投资者的心理预期已经改变，从牛市变成了熊市，熊市不言底，未来只能走一步看一步。”

    瑞郎投资周达强认为，这次的下跌和7月份有着很大的区别。首先来看，7月份的那一轮下跌中，国际形势还没有特别大的变化，而这次可以明显的看出，美股已经见顶了，大家对全世界的经济预期都开始偏空。“恰逢此时，黄金开始涨价，商品开始暴跌，这恰恰就是经济危机的预期愈来愈强烈的征兆。我们知道经济危机也有着7年一轮回的周期，而从2008的次贷危机开始到现在刚好7年。未来或许会出现新一轮的金融危机。” 为什么全球股市一起大跌呢？周达强分析说，“大家对经济复苏预期的一致落空使得全球股市都呈现出低迷的状态，而刚好A股在上周宣布救市告一段落，成为这一场大跌的导火索。” 周末出台的养老金入市消息并没有给市场带来刺激，周达强表示，养老金只是获批入市而不是马上入市，要知道养老金的首要任务是不能亏损，在目前暴跌的情况下，必须要等到大盘企稳并放出地量的时候才会慢慢介入。

    “养老金入市是一个长期利好，短期内还无法入市。”申万宏源分析师李青表示，这个利好对于目前的A股市场而言无疑是“望梅止渴”。从最近公布的银证转账数据看，A股资金正在持续流出。而从券商营业部的交易情况看，许多营业部的大客户都已经减仓甚至清仓离开了股市。“目前在交易的更多是一些资金量不大的散户，这部分股民对消息更加敏感，更容易追涨杀跌，从而导致盘面发生剧烈波动。”李青表示，大盘跌破证金公司救市点位，表明投资者信心已经极度匮乏，上周所谓“王的女人”概念炒作对A股而言更是雪上加霜，导致市场热点散乱缺乏持续性。“短期来看市场已经进入熊市周期。”他建议说，熊市不言底，因此投资者千万不要随便抄底，反而应该趁反弹的时候降低仓位。“安全第一，现金第一，少买股票，多看少动。”