过去21年公募基金赚了2.11万亿 股票型基金亏了1500亿

商报讯（记者 潘建萍）投资基金多年，你的基金赚钱了吗？不同的投资者有不同的答案。近日，银河证券基金研究中心数据显示，过去21年，公募基金为基金投资者创造了2.11万亿投资收益，年均收益超过1000亿元。“不会吧，我又被平均了吗？”听到这个数据，投资者小吴吃惊地张大了嘴巴。他说，他的股票型基金基本都是亏的，只有货币基金收益比较稳健。数据背后，我们真实的投资故事，又是怎么样的呢？

选对“进场”的时机很重要

杭州白领黄林（化名）是一位金融从业者，尽管从业多年，她的基金收益总体依然是负数。她跟记者开玩笑说：“网红基金也不可靠，我的网红基金到现在还亏着。”黄林购买基金有七八年了，她目前七七八八持有了好几只基金，以股票型和混合型基金为主。她持有的易方达科讯混合基金目前还亏损5.82%，“这是一只以创业板股票为主的股票型基金，从2016年3月定投到现在，依然处于亏损。” 2018年1月，黄林申购了一只混合型基金，是当时的网红基金，这只目前盈利1.92%，虽然略有盈余，但相比对网红基金的期待，黄林觉得这点收益并不能让人满意。总结自己投资基金的经验教训，黄林觉得，选择“进场”的时机很重要，她有一些基金在牛市时申购，放到现在，除了亏，还是亏。“就算是熊市进去，就算是坚持定投，也不一定会盈利，需要时间，也需要策略。我说的策略是一定要控制仓位，一定要学会学习。我一开始乱买的一些基金到现在还亏着，后来开始学习，开始制定止盈止损计划，后面买的基金基本上都实现正收益了。”黄林说。

根据银河证券基金研究中心数据，1998年到2018年，全部公募基金累计利润21110亿元，在所有大类基金中，混合基金的利润总额最高，为10903.44亿元，占全部基金利润总额的51.6%，而股票基金的利润总额为-1474.57亿元，也是亏损最多的种类。

21年来，股票基金利润亏损而混合基金则获取了万亿利润，显著的业绩差别为仓位操作的灵活性所致。前海开源首席经济学家杨德龙分析，股票型基金有最低仓位要求，以前是60%，后来升到80%。股票基金不能空仓，也就无法规避下跌风险。混合基金仓位比较灵活，可以在市场下跌时降低仓位甚至空仓，得以保住部分利润。

固收产品成收益担当

“什么，基金也能亏钱？”投资者常一（化名）在基金定投领域颇具经验，他觉得基金长期来看，一定是赚钱的，但他更认可，选择货币基金等固收类产品，基本没有风险。“我在免费给朋友们做一些基金投资类的辅导，如果是投资小白，我建议他们可以投一部分余钱在货币基金上，另外也可以关注一下债券基金。”在常一的朋友中，不少投资小白听取他的意见，老老实实买货币基金，也能多多少少赚到一些收益。

除去混合型基金，固收类产品的赚钱能力也不容小觑。数据也显示了这一点，从各类型基金收益情况看，混合型基金是基金产品收益的第一大来源，21年累计投资收益为1.09万亿元，货基、债基投资等固收产品投资收益合计接近1.2万亿，在基金收益中占比高达56.7%，成为投资者赚钱的最主要来源，固收产品稳健的赚钱效应也带动货基和债基规模快速扩张。

杨德龙认为，过去10年，中国股市整体表现低迷，投资者避险情绪较浓，货币基金和债券基金更受欢迎，规模大幅增长。对于投资者来说，保住本金安全，追求稳定的回报是主要诉求。货币基金每年回报率不高，在3%-4%，但每年都是正收益，累计回报并不少。

也有市场人士认为，货币基金赚钱主要得益于利率市场化的趋势。

无论是股票基金还是混合基金，赚到钱才是王道。不过，记者随机采访了几位基民，得到的答案都是，“没怎么赚钱。”他们有的人进行了深刻反思，觉得是仓位问题，还需要不断学习和遵从市场规律，有的基民则认为，需要有一个大牛市才能“解套”。“从基民的感受来看，这两类基金都没赚到钱。”杨德龙说，大部分基民跟着趋势走，低点时赎回，高点时买入，带来不好的体验。实际上，低点布局，高点卖出，才是盈利之道。