理财资金入股市尚需时日

银行理财产品的收益率还会上涨吗？近期监管层的一些政策令投资者看到了希望。

9月28日，银保监会正式发布《商业银行理财业务监督管理办法》（以下简称“理财新规”）。在理财新规中，监管层允许公募理财产品通过投资各类公募基金间接进入股市。而在9月19日，中国登记结算修订了2018年9月版的《特殊机构及产品证券账户业务指南》，允许理财资金独立开户。

银行理财资金涌入股市，对A股和银行都是一个双赢的局面。华泰证券分析指出，根据征求意见稿，银行理财资金股票投资路径可以完全打通，子公司公募理财可直接投资股票，资金入市在望，既利于银行提升超额投资收益，亦有利于提振股市信心，还有利于推动高股息蓝筹股估值修复。

也有业内人士表示，新规为银行理财资金投资股市提供了便利，从中长期看将给市场带来增量资金。“理财产品投资范围得以扩大，产品创新的空间更大；对股市来说，将可以引入更多的长期稳定资金，投资者结构和投资风格也有望改变。”

不过，从短期来看，银行理财资金和股市“联姻”，还有很多问题有待解决。有分析人士表示，任何新事物的发展都需要时间，银行短期无法匹配理财资金直接进入股市，尚需一个过程。银行理财资金投资股市的话，可能在理财产品端也需要重新设计，这也需要一段过程。

“现在可以通过公募的方式去对接股票市场的权益资产，然后对接的公募理财可以向普通客户发售，这也是一个过程，因为政策刚刚发布，各家银行可能都要再重新创设产品，重新对接客户的一些差异化的群体。”

据银行业内人士透露，目前各家银行理财资金短期内没有大举进入A股市场的计划。理财资金救市难度有二：一是短线资金难以满足战略投资的需要；二是公募理财客户投资风险偏好较低，不宜大量配置权益类资产。

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