“A股涨得真不错，春天真的来了吗？”昨日午后，两市涨幅继续扩大，上证指数涨逾2．5％。股民刘小姐持有的白马股伊利股份也一路上涨，她兴奋地说：“涨了4个多点，真的是收获稳稳的幸福。”昨日，监管层集体表态，推动股市健康发展。受此提振，午后题材权重集体走强，三大股指涨幅进一步扩大。两市成交量对比上一交易日放大。截至收盘，沪指报2550．47点，涨幅2．58％，深成指报7387．74点，涨幅2．79％；创指报1249．89点，涨幅3．72％。股市的春天，真的来了吗？

●●●重返2500点

“今天股票会不会很惨？”昨日一早，股民小方看到外盘下跌的消息，在A股开盘前嘀咕了两句。一开盘，果然三大指数继续下探，小方嘟囔着工作去了，很快，市场给了他意外的惊喜。

昨日两市再度大幅低开，随后快速展开反弹，创业板指在科技股的强势带动下不断走强，副总理一行两会掌门集体喊话股市，受此提振，午后题材权重集体走强，尤其是创蓝筹大幅飙升，创业板50涨超4％，三大股指涨幅进一步扩大。两市成交量对比上一交易日放大。截至收盘，沪指报2550．47点，涨幅2．58％，深成指报7387．74点，涨幅2．79％；创指报1249．89点，涨幅3．72％。两市逾3000只个股飘红，逾50家个股涨停。

从盘面来看，除ST板块外，各大板块悉数飘红，电子发票、国产软件、保险、计算机应用、半导体、券商等板块涨幅居前。

从资金流向来看，昨日300亿净流入抄底A股，计算机、大数据、银行类、酿酒食品、医药、电子信息、网络安全资金流入较大。

消息面上，央行、银保监会和证监会罕见同时向市场讲话，维稳意图明显。此外，十三届全国人大常委会第六次会议将于10月22日至26日在北京举行。会议将审议国务院关于提请审议公司法修正案草案的议案。消息称，此次修法将修改《公司法》第142条关于公司回购股份的规定，以促进资本市场健康稳定发展，保护上市公司和投资者的合法权益，提高上市公司质量。

●●●监管层集体喊话A股

昨日早间，央行行长易纲、证监会主席刘士余、银保监会主席郭树清纷纷喊话，助力金融市场。中共中央政治局委员、国务院副总理刘鹤接受新华社等媒体采访，就股市发声，对股市起到提振作用。

刘鹤：调整和出清正为股市健康发展创造好的投资机会

最近我高度关注国际投资机构对中国股市的评估和国内专业机构的市场分析。大家比较一致的看法是，从全球资产配置来看，中国正在成为最有投资价值的市场，泡沫已经大大缩小，上市公司质量正在改善，估值处于历史低位，所以很多机构建议对中国股市给予高度关注，我认为中国股市已经具有较高投资价值。对这些评估，相信投资者会做出理性判断。可以说，股市的调整和出清，正为股市长期健康发展创造出好的投资机会。

易纲：近期股市波动主要受情绪影响 估值已处历史低位

当前股市估值已处于历史较低水平，与我国稳中向好的经济基本面形成反差。央行也正研究继续出台有针对性的措施，缓解企业融资困难问题。推进民营企业股权融资支持计划，支持符合条件的私募基金管理人发起设立民营企业发展支持基金，为出现资金困难的民营企业提供股权融资支持。人民银行将继续执行稳健中性的货币政策，前瞻性地做好相关政策储备，保持流动性合理稳定，促进市场的健康平稳发展，营造良好的经济金融环境。

郭树清：发挥险资稳健优势 加大投资优质上市公司力度

按照“资管新规”和“理财新规”相关要求，银保监会制定了《商业银行理财子公司管理办法》，现正式向社会公开征求意见。要求银行业金融机构科学合理地做好股权质押融资业务风险管理，在质押品触及止损线时，质权人应当综合评估出质人实际风险和未来发展前景等因素，采取恰当方式稳妥处理。加大保险资金财务性和战略性投资优质上市公司力度，允许保险资金设立专项产品参与化解上市公司股票质押流动性风险，不纳入权益投资比例监管。

刘士余：六大措施稳定和提振市场信心

证监会始终坚持以改革开放创新为主线来稳定和提振市场信心。鼓励地方政府管理的各类基金、合格私募股权投资基金、券商资管产品分别或联合组织新的基金，帮助有发展前景但暂时陷入经营困难的上市公司纾解股票质押困境，促进其健康发展。

●●●机构看市

华泰证券：分红主题兼具防御和配置价值

每逢年底，部分盈利较好、现金流充裕的上市公司会有较强分红预期，这部分个股通常在年末会受到市场的关注。我们认为当前投资者情绪较弱，以及未来海外市场下跌、人民币汇率波动、中美博弈等不确定因素仍将存在，因而高分红主题兼具防御价值以及中长期的配置价值，需要重点关注。我们建议重点关注行业格局稳定、盈利稳定的大市值央企的高分红个股，建议关注组合：大秦铁路、宝钢股份、中国银行、中国神华。

天风证券：可关注前期跌幅较大的科技板块

短期而言，政策边际改善的信号在不断积累，A股市场跟随美股经历了最黑暗的一周，后续可能会迎来超跌反弹，如同2月初的情况。板块上，超跌反弹阶段，以前期跌幅较大的科技板块为主。

山西证券：经济失速下行的风险已较大程度上缓释

大跌后可轻仓遵守我们提到过的权重股配置逻辑，大金融板块以银行、保险为主，资源类以石油、煤炭为主，博弈权重带动的阶段性反弹机会，同时，反弹要适当减仓，及时止盈。中期维度下，考虑到政策全力维稳产生的托底效应，经济失速下行的风险已较大程度上缓释，未来要等待的就是政策效应的逐步显现，经济预期和市场风险偏好的逐步修复，投资者不必太过悲观。

长城证券：A股估值在全球范围仍具吸引力

近期外资加速流出更多源于全球流动性扰动，但短期流出并不代表中长期趋势，A股估值在全球范围仍具吸引力，监管层持续释放金融开放的姿态，未来外资流入仍然可期，构成支撑A股筑底的重要资金来源。A股国际化加速过程中市场风格逐渐趋于价值博弈，从长线资金偏好及政策利好受益角度，关注金融板块的配置价值，其中重点关注估值优势显著的银行。消费板块亦是外资等长线资金的偏好方向，政策层面意在激发居民消费潜力，关注前期补跌到位、业绩确定性较强且具有抗周期特征的大众消费行业。此外，考虑到MSCI计划纳入部分创业板和中盘股，自下而上角度挖掘估值业绩匹配的科技龙头。

安信证券：银行、地产依然相对占优

我们认为未来行业稳定增长很大程度上依赖于营业收入与现金流的支撑，拥有可持续的营业收入和站得住脚的现金流质量将使得未来业绩增长更有保障。我们将从行业视角出发，分别从营业收入、现金流净流量、经营性现金流以及现金流结构三个视角进行分析。核心结论：银行、地产依然相对占优，通信、机械、休闲服务等行业现金流结构相对较好。

天信投顾：A股长阳崛起 下周市场走势将极具赚钱效应

最近市场的下跌一是外围的传导形成的导火索；二是权重板块的回落带来实质性的杀跌。但是这轮的杀跌过程中，利好的消息确实不断出台，一是管理层的“春天论”；二是地方政府对于部分股权质押品种的托底行动，包括深圳，北京等多地均有体现；三是鼓励保险资金要起到稳定器作用。在多重利好的刺激下，已经连续多天下跌的前提下，市场的做多情绪快速的升温，从而带来了各个股指的快速拉升。短期来看，随着19日的长阳的崛起，市场的反弹情绪也将会明显升温，短期的主要压力区间集中在2640点－2660点区间。

综合分析来看，“2500点下方市场的下跌空间已经很小，2500点下方都是非常理想的价值投资买入区间”，在最近的投资建议上一直倡导不要慌，也不要急。操作上，短期已经存在的反弹可继续试探性的进场；中长线投资者继续维持之前建议的节奏，把建仓的周期拉长，分批、分量的进场。