“强监管”成为2016年保险业的关键词之一。

尤其是为规范万能险业务发展，去年以来保监会已出台多项规定，对万能险的规模、经营管理等进行了限制和规范。保监会还先后叫停了前海人寿、恒大人寿等6家公司的互联网渠道保险业务。

一时间，万能险被推上“风口浪尖”。因兼具高收益和保障的双重功能，万能险不仅受投资者的追捧，更是新锐中小保险公司高度依赖的重点业务。数据显示，近年来我国万能险规模快速增长，截至去年11月，万能险保费规模已达1.1万亿元，占人身险保费规模达34%。

而现在保监会对万能险业务的监管“加码”，对于投资者意味着什么？

理财产品收益普遍下滑 高收益万能险成香饽饽

“银行理财产品收益率下滑至4%之后，万能险额度都是靠抢的。”白领安小姐去年购买了一款万能险产品，共投资了6.8万元，一年平均收益率接近6%，“主要是为了保值增值，因为银行存款和理财的利率都太低了，但一些P2P和互联网理财产品的高收益背后风险又太大，而万能险的安全性和收益都不错。”

数据显示，近年来我国万能险规模快速增长，2015年万能险保费增速达到95.2%，截至去年11月，万能险保费规模已达1.1万亿元，占人身险保费规模达34%。

通过比较去年万能险保费规模占比最高的20家险企，记者发现个别险企的万能险收益率依然处于高位。就拿去年12月份万能险平均收益率举例，其中384款万能险平均收益率为5.02%，69款万能险平均收益率为6%，23款万能险平均收益率为7%，最高的2款达到8%。

另外，早在去年11月，各家保险公司就已经开始推出新品发力2017年“开门红”，而理财型产品仍为险企发力2017年“开门红”产品的主要类型，并受到投资者的追捧。

“中国人寿2017年‘开门红’产品——‘鑫福赢家’的固定保底收益率为3.5%，万能账户的保底收益率2.5%，上不封顶，目前预期年化收益率可达5%。” 中国人寿杭州分公司个险销售部副经理汪中智表示，该款“开门红”产品推出不到两个月时间，在杭州地区预约已突破5亿元，与往年同期开门红产品相比，同比增长3.8%。

规范万能险“重拳”频出 高收益网销万能险或匿迹

今年元旦假期，中国保监会印发了《财产保险公司保险产品开发指引》（下简称《指引》），并从1月1日起正式实施。

《指引》指出，近年保险业不断推进产品创新，设计开发了许多个性化、定制化、多层次的保险产品，积极满足消费者的保险需求，但同时也存在着少数公司保险产品重数量轻质量、重开发轻管理，以及标准不健全、管控不到位等问题。

这已不是监管层首次将“矛头”指向万能险。去年12月28日，保监会更是对万能险业务整改不到位的两家公司采取暂停互联网保险业务、三个月内禁止申报产品的监管措施。此前，保监会也曾对前海人寿、恒大人寿、华夏人寿、东吴人寿等9家公司开展了万能险专项检查，并对发现问题的公司下发了监管函并责令整改。

面对暴风骤雨般的“监管风暴”，部分险企第一时间对其万能险收益进行了下调。在一家银行内部《协作保险公司2017年网销规模型产品统计表》显示，与该行有代办业务配合的5家保费激进型险企的20款网销万能险，最高收益仅为5.12%，而此前这些险企在去年11月时的万能险动辄有7%、8%的预期收益。

今年万能险收益率难超5% 还有哪类保险值得关注

2016年以来，为规范万能险业务发展，保监会密集出台了规范中短存续期产品、完善人身保险产品精算制度、强化人身保险产品监管等多项规定。

“去年9月，保监会连发两条人身险新规，规范人身保险产品开发和设计。规定万能险结算利率不得连续三个月低于保险公司投资项目实际收益率。” 太平人寿浙江分公司教育培训部经理史晓琦表示，大部分非上市保险公司的主力万能险的结算利率已从上半年7%—8%的高水平降至5%左右。

“我们预计2017年万能险的收益率总体下滑趋势已成定局，预期平均收益率大概在4.5%至5.5%之间，高收益率产品已难寻觅。”史晓琦说。

但对于投资者来说，如果想购买有投资功能的保险产品，仍然可以有所选择。事实上，除了万能险，具有投资功能的险种还有分红险与投连险两种类型的产品。相比较万能险，分红险主要以保险公司的投资收益进行分红，属于稳健型长期投资产品。“20%的资金会参与政府基础设施建设项目，分红收益率在2.5%—6%之间，在投资期限超过30年后，本金可翻3—4倍。”史晓琦认为，分红险更适合作为养老投资配置。

而投连险则与资本市场直接挂钩，高收益高风险之下，也有亏损的可能性。“目前市面上的投连险最高收益率可达15%，但不建议普通投资者参与，因需要较高的投资专业水平。”

记者后记

在过去的两周里，我们派出记者团队，深入杭城各大金融机构，为大家带来鸡年节前理财市场的第一手消息。我们从贵金属、银行理财、信托、基金和保险等投资领域，全方位梳理了2017年杭城投资者有哪些可以关注的“掘金点”。

通过与金融界专家的深度对话，我们了解到2016年中国经济整体趋稳进入“L”型底部区域。对于2017年的投资市场，专家预测今年仍然是风险大年、经济小年。因此，我们需要认清投资和交易的本质是风险管理，在风险大年尤为重要。

在资产配置方面，过去一年，黄金价格“有头无尾”，跌跌撞撞走出了一条“倒V”曲线。银行理财产品收益率虽然已全线破“5”，但每年岁末都会出现值得关注的“翘尾”行情。另外，全球股票至2017年底或有10%的潜在涨幅，投资者不妨适度增持股票型基金，以增加投资组合的收益率。

最后，我们要特别感谢通过杭州日报财经中心官方微信“生菜有刀”给我们后台留言的网友们。一年之计在于春，金鸡正在走来。希望大家通过这组系列报道，能在新一年度的投资市场召来“金鸡报晓”。