千呼万唤始出来的国企改革方案并未能使A股有所提振。在连续小幅上涨后，沪深两市昨日再现“黑色星期一”，中小创更是遭遇重创，场内掀起跌停潮。尾盘银行股突然崛起护盘，但获利盘蜂拥而出，形成了密集抛压，两市逾1400只个股跌停，短期市场调整压力较大。

题材股杀跌打击投资者信心

经过连续缩量盘整后，A股特别是众多中小盘题材股昨日再度杀跌，对市场信心影响较大。

“我买的沙河股份是深圳国资改革概念，原本以为周末出台的国企改革方案，至少能刺激股价短线上涨，没想到大盘午后就撑不住了。”昨日上午10点半左右，杭州股民王先生持有的沙河股份一度上涨了7.71%，不过到了收盘，反而下跌6.66%。一进一出差了快15%。

王先生昨日一度还有冲高离场的机会的话，持有乐视网的股民周先生内心则更为压抑。自今年5月13日创下历史高点89.50元以来，乐视网股价急转直下，到8月27日时最低只剩下28.22元/股，股价打了一个三折。可即便如此，在短暂的反弹过后，乐视网昨日股价再度陷入跌停。这令周先生内心趋于崩溃，他甚至悲观地认为，个股第三轮比较快速的下跌即将开始，而在此之前周先生已经将自己的股票仓位降至三成以下。

与题材股走势形成鲜明对比的是，包括银行股在内的大盘蓝筹股昨日尾盘再度扮演了“救火队员”的角色。以招商银行为例，昨日午后，招商银行股价一度由下跌1.52%拉至红盘，收盘前十分钟，招商银行股价出现二度拉升，收盘暴涨7.18%；与之走势相类似的民生银行，收盘亦大涨5.70%。不过，对于银行股的护盘，许多投资者却并不买单。

“毕竟大家拿的还是以题材股为主，要是指数稳住了，个股仍在大幅杀跌，对中小投资者来说，也是跑输大盘”，另一位股民姚先生如是说，“只有大多数股票企稳了，A股才能算得上是真正筑底了，现在看来，筑底之路还很漫长。”

清理场内剩余配资是下跌元凶

尽管股市下跌是由多种因素合力的结果，比如实体经济疲弱、中小盘题材股整体估值偏高等。但近期清理场内剩余配资所带来的压力，仍是造成昨日股指大幅杀跌的主因。

“按照监管层的要求，规模在100-150亿元的配资盘，要求在9月25日前清理完成，规模超过300亿元的盘子则要在10月31日前清理完毕。”杭城某券商营业部一位负责人说，昨日股指大跌，正是因为场外配资盘的清理。他说，“前两个交易日，A股缩量整理，今天突然放量杀跌，从时间窗口上与监管层给出的清理配资盘的‘最后期限’基本吻合。”监管层对于清理场外配资的态度明确，从短期来看，大量不合规的配资盘涌出会给股指带来一定压力，但从中长期来看，仍有利于股市健康发展。

此前，中国证监会已对恒生网络公司、铭创公司、同花顺公司三家第三方软件供给以及华泰证券、海通证券、广发证券以及方正证券等违规接入场外配资通道的8家机构，开出了高达8.4亿元的罚款，创下中国证券市场的一项纪录。目前清理配资的具体工作仍在有序开展。当然，由此引发的短期阵痛也就无可避免。

据消息人士透露，这一轮清理配资，重点是清理违规接入的以恒生HOMS系统、上海铭创和同花顺为代表的具有分仓交易功能的信息技术系统，其中包括很多信托公司的伞形信托产品。这势必会造成监管上的一些交叉，毕竟信托公司归银监会管，而券商归证监会管，这在一定程度上拖长了市场对于配资盘清理进程的担忧，并相应传导到二级市场的股价走势上。

上海证券分析师屠骏同样认为，“目前所谓‘二八’现象的实质是，银行等大盘权重股维护指数稳定与限期清配资打压中小盘股的多空对抗。可以预见，救市标的转向中小盘股，或中小盘股找到新的平衡点，是9月市场趋势转向的关键因素。”