12月初，房地产界的“融绿之争”再度升级。就在“挺绿派”期待宋卫平凯旋收复绿城的同时，融创方面开始发声发力。有市场人士预测，一旦宋卫平无法按时筹集到足够资金归还融创支付的收购款，融创很有可能会联手九龙仓一起购并绿城中国。

剧情貌似即将上演大逆转。

融创方：宣称要收购绿城中国

一切并非空穴来风。

“本公司已向证监会提交申请，以向证监会寻求确认收购事宜不会触发收购守则项下任何一方的全面收购责任。目前本公司正考虑作出可能的调整，当中可能涉及（其中包括）在全数退还本公司已支付的代价后终止收购事项或对将予收购的标的股份及其他条款作出调整。“12月1日，融创发布主题为《近期发展——收购绿城中国控股公司股份》的公告。

同日，融创还透露了拟发行美元优先定息票据的消息。融创中国表示，打算以拟发行票据所得款项净额为集团现有债务进行再融资，公司或会应市况变动调整其发展计划，并因此可能会重新调配拟发行票据所得款项的用途。

这笔票据的规模有多大？两天后，答案揭晓：融创中国发行于2019年到期的4亿美元优先票据，年息8.75厘，预计可募集净额约3.935亿美元，并打算用作公司现有债务，进行再融资。

对此，有分析人士表示，融创选择此时发债，一方面可能是此前发债的利息较高，如果能以较低利息融资，完成借新还旧，显然有利于公司财务成本的控制；另一方面，不排除融创发债是为了筹措资金，以完成对绿城的全面要约收购。

而此前融创中国董事会主席孙宏斌在融创2014年的中报业绩发布会上表示，即使需要全面收购，融创的资金也完全可以应对。根据其中报显示，截至2014年6月30日，公司持有的库存现金由去年底的160.09亿元增加43.6%至229.85亿元，其中经营业务、投资业务、融资业务的现金流都有不同程度的增加。同时，融创的各类短期应付款只有78.62亿元，现金足以应付各类即将到期的短期负债。

绿城方：宋卫平月底前能否筹到足够的资金？

相对于融创的资金“底气”，绿城方面对能否在月底前筹集到资金翻盘，从未明朗。

在沉寂了几日后，昨晚一篇《夜访绿城宋卫平：囚禁自己，还是解放自己》的文章开始在网间流传。文中提及，宋卫平对于筹资表现出信心。他的逻辑是，短期之内，向金融机构或通过创新的金融方案，以较高资本拆借相应款项，等问题解决后再偿还。

传闻有本地的一家信托机构在玫瑰园提交了一份讨论方案。但事实上，银行和信托方面对绿城的态度都比较谨慎。因为有数据显示，截至今年6月底，该公司总负债较去年底有所上升，其中短期借款由去年底的约60亿元上升到78.4亿元，而长期借款则由去年底的约159亿元上升至今年中的约194亿元。扣除预收款之后，绿城截至6月底的短期负债总额接近450亿元。

俗话说，一二不过三。绿城遭遇资金链紧绷、高负债的窘状，从2008年开始就屡有耳闻。

房地产资金最主要的来源首先是预收款，其次是银行信贷，再次就是信托。我们不妨翻一下旧账：从2010年开始，绿城尝试通过信托渠道融资。据统计，当年绿城共有6次通过信托融资，融资金额高达31.5亿元；2011年，绿城再次通过信托融资33.2亿元。

这一回，信托能帮宋卫平扳回战局吗？