四大元凶碾压次新股

第一创业的负面效应不可小觑

次新股为何持续大跌？首先，金融去杠杆导致流动性趋紧，市场恐慌情绪升温，引发踩踏效应。

短期来看，金融监管形成的高压态势对市场负面情绪依旧，金融监管对于市场的影响恐仍在继续。

其次，IPO持续扩容，次新股数量不断增加，次新股稀缺性不断降低，股票供给平衡被打破。随着今年500只新股的发行计划的推进，存量资金难以支撑目前次新股的估值。

事实上，市场对于次新股的诟病从未停止过，今年不宣而战的准注册制并不只是让新股不再稀缺这么简单，更大程度上是对整个A股市场结构的加速更新换代，一些次新股被边缘化恐难以避免。

第三，限售股解禁潮的来临，给市场敲响了警钟。限售股解禁是本轮次新股下跌的重要因素之一。5月11日解禁9.8亿股的第一创业，其股价连续三个交易日更是以“一字”跌停报收，昨日再度下跌4.37%。此外，帝王洁具首批限售股解禁为5月24日，该股15日莫名跌停，16日盘中一度跌停，再度下跌5.29%。

同时，部分次新股被疯狂炒作，造成部分次新股股价被严重高估，也是次新股近期持续下跌的重要原因。当大盘整体转弱，短炒资金更容易逃离。

后市仍需远离业绩地雷

在集体雪崩的行情中，跌幅较大的次新股主要包括三类：刚上市不久，尚未充分调整、估值高企的个股，比如光莆股份、星帅尔；此前被“温州帮”、“山东帮”操作过的热点个股，比如聚隆科技、亚振家具；屋漏偏逢连夜雨，弱市中公告利空的公司，比如安井食品、中科创达。从比例上来看，估值过高、此前有过“温州帮”操盘的个股，是杀跌动力的主要来源。

除了避开上述次新股之外，次新股频现业绩“变脸”，同样值得警惕，很多次新股上市以后就面临业绩预亏的情况。

今年一季报披露期间，很多次新股就因为一季报业绩下滑股价大幅下挫。

有的次新股业绩并不好，但由于概念炒作或是有资金在运作，股价不断创新高，一旦这种炒作维续不住，那么前段时间很多次新股闪崩就出现了。

Wind资讯数据统计显示，截至5月22日，两市已有1131家公司披露了2017年中报业绩预告，其中自去年上市的次新股中，力盛赛车、天鹅股份2家公司预计今年上半年出现业绩亏损，深冷股份、高斯贝尔、今天国际、东方中科等12家公司预计今年上半年出现业绩下降。

兴业证券分析认为，在目前上市周期冗长的背景下，部分企业的确存在等待期内“冲业绩”，上市后继续增长乏力的情况。

在盈利下降的次新公司中，除了少数上市前进行利润“包装”外，大多还是由于宏观经济下行压力较大或行业整体状况不佳所致。特别是新上市公司以中小市值居多，抵御外部环境变化的能力相对较弱。