旧模式退出市场

在业内人士看来，私募举牌“重组概念”浓厚的上市公司，往往存了资本运作的心思。有些私募资金热衷通过举牌制造概念，后续往往不是通过注入一级市场低价买来的资产进行一二级逃离，就是联合上市公司进行资本运作拉抬股价，或者就是赌重组、借壳等，希望一次性获利离场。

一位资深投行人士告诉记者，举牌亏损风险与收益并存，从当前市场情况来看，亏损是必然结果。“具体要看举牌的目的，如果是炒作的或者市值管理，亏了一点都不可惜；如果是长期投资产业整合，虽然当下股价比较低，但未来还是可以好起来的。”上述投行人士说。

香颂资本执行董事沈萌表示，很多市场参与者仍然沉迷于旧有的市场规则，对于市场新变化并不敏感。再加上旧有的交易模式给参与者留下的“暴利”印象太深刻，短时间内整体还是处于旧模式向新模式转化的过程。

值得注意的是，近一两年来，产业资本对于同业公司或者上下游产业链公司的举牌行为，已在不经意间悄然增多。无论是长江电力举牌国投电力，还是格力电器举牌海立股份，均体现了产业整合的意愿。

沈萌表示，从长期来看，过于简单野蛮的举牌方式会逐步离场，“新的模式越来越贴近国际市场的规则，与产业相结合、能够真正服务实体经济的模式会成为主流。”

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