在11家农商行、城商行6月末“打包”进行IPO预披露后，A股市场对于资本需求大户的“融资恐惧”并未爆发。然而在预披露“大限”前批量搭上末班车，显示出银行业对资本强烈需求的玄机。与此同时，区域内农商行欲集中冲击IPO，也在今年农商行不良贷款率上升的背景下，成为一个绕不开的风险因素。

银行批量预披露搭末班车

6月27日，无锡农商行、盛京银行、江苏张家港农商行、上海银行、江苏吴江农商行、江苏银行、江苏江阴农商行、江苏常熟农商行、贵阳银行、杭州银行、成都银行等11家城商行、农商行，集中进行了IPO预披露，搭上了上半年的末班车。

此前，中国证监会新闻发言人表示，对于今年6月底前未完成预先披露的企业，由于其申请文件中的财务资料已过有效期，将终止审查。

记者发现，从今年大量拟上市公司开始进行IPO预披露后，同一行业在同一日大批量进行预披露冲击IPO尚属首次。

业内人士分析，这11家中小银行不少都在前两年出现在证监会IPO初审名单当中，此次进行预披露并不意外，但是如此集中亮相，对A股市场的反应是个考验。但从本周市场逐步反弹的走势看，银行批量冲击IPO的影响有限。

有业内人士指出，从预披露的招股说明书看，这批银行融资规模并不十分巨大，之后，IPO预披露将暂时告一段落，因此难以在市场产生太大波澜。

银行资本需求“欲说还休”

就在这11家银行集中预披露过后两天，银监会发布通知，从7月1日起调整商业银行存贷比计算口径。针对于此，不少业内人士指出，尽管“大限”前夕才集中预披露显得有些“含蓄”，但是银行的资本需求却依然强烈。

算上存贷比计算口径调整，以及发行优先股试点，今年以来对满足银行资本需求，监管层已经在宏观层面出台多项政策，而这批中小银行的IPO，则可以看作对银行资本需求从微观层面的支持。

从11家银行的预披露数据看，尽管资本充足率都在11%以上，满足监管部门的要求，但银行却依然以补充资本金作为融资理由，显示出银行对资本需求的“欲说还休”。

民生证券首席策略研究员李少君认为，上市对于农商行、城商行而言，是一个必然的选项。因为农商行和城商行前期资产扩张总体较快，利润相对资本的扩张补充速度跟不上，资本缺口难以弥补，只能不断通过再融资和上市进行资本补充。“前期经历了国有大行和股份制银行上市的风潮后，现在轮到了农商行和城商行，反应了银行系统内生利润的机制没有形成。”李少君说。

农商行绕不开不良率上升

在上述11家银行当中，江苏省内5家农商行成为一个令人关注的群体。今年以来，我国商业银行不良贷款余额和不良贷款率继续双升，其中农村商业银行截至今年一季度末的不良贷款率达1.68%，是几类商业银行中最高的。而连云港东方农村商业银行等少数农商行爆出“超高”不良率，更是成为农商行不良贷款双升的样板，业内人士表示，农商行坏账的高发成为他们冲击IPO绕不过的风险因素。

根据中国银监会的数据，今年一季度末，农村商业银行不良贷款余额达到795亿元，较去年四季度末增加69亿元，较去年同期期末增加183亿元。虽然从不良贷款率上看，农商行资产恶化并未过度加速，但不良贷款余额的明显上升，依然显示出农商行成为不良贷款高发地。

而多家农商行2013年年报爆出“超高”不良率，更是引起广泛关注。其中连云港东方农商行截至2013年末的不良贷款余额高达20.56亿元，不良贷款率从2011年末的1.75%，到2012年末的13.02%，再到2013年末达到惊人的26.76%，在中国银行业十分鲜见。除了连云港东方农商行，截至2013年末，还有苏、皖等东部省份的少数农商行出现高不良贷款率。

不少专家表示，对于农商行，在IPO等“定向”融资上给予支持没有问题，但投资者也需要针对不同银行的风险类型，考虑到其中的风险因素。这可能也是关系到未来农商行IPO前景的关键因素。