存款定期化现象短期不会结束

利率或将持续下行

岁末年初，一些中小银行往往会通过上调存款利率的方式吸引储户存款，以实现“开门红”。

巨丰投顾高级投资顾问认为，目前大型商业银行净息差为较低水平，在贷款利率低位运行的趋势下，继续下调存款利率变成可选项。对于中小银行来说，它们的融资渠道主要依赖揽储，适度上调利率有利于吸引客户。随着中小银行“开门红”揽储结束，预计未来存款利率会持续下行。

央行方面指出，银行下调存款利率是其加强资产负债管理、稳定负债成本的主动行为，显示存款利率市场化改革向前迈出了重要一步。

“2023年存款利率市场化改革有望进一步推进，存款价格继续下行可以期待，为降低企业融资成本打开空间。”民生银行首席经济学家温彬认为，今年存款成本改善优先于贷款定价，存款挂牌利率或较大程度跟上LPR的调整幅度，部分期限存款挂牌利率存在10-15bp的下调空间，从而使得存贷款利率的联动效应进一步增强。随着经济平稳恢复，居民投资、消费意愿回升，2023年定期存款占比上升趋势预计有所放缓，但在经济景气度整体下行、银行理财频频破净等情况下，存款定期化现象短期不会结束，将继续对银行整体存款成本形成推升。

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