A股历史性一幕的背后反映中国未来经济的转型

都市快报报道 昨日盘中，A股市场迎来一个历史性时刻：创业板指一度触及3560.88点，上证指数则在同一时间达到3559.72点，这意味着创业板指历史上首次超越上证指数。

今年以来，以创业板为代表的“新兴行业”指数越战越勇，涨幅一度超过19%，逼近技术性牛市标准；代表“传统经济”的上证指数则表现不佳，年内收益甚至跑输银行理财，这恰恰反映了当下投资者对于中国未来经济转型，对于新兴产业、新兴科技给予了更高的期许，而创业板指反超上证指数或许只是一个开始。

崛起的创业板指 被反超的上证综指

1991年7月，上证综合指数正式登陆中国资本市场，基日定为1990年12月19日，基日指数定为100点。作为A股市场最早发布、最具影响力的指数，上证指数在很长的时间内都被视为A股的代名词，以至于许多投资者谈到A股基本上看的都是上证指数。

从1990年至2010年，上海证券交易所从最初的8只股票，也就是初代股民所熟知的“老八股”、22只债券，发展成为拥有894家上市公司、938只股票、18万亿股票市值的股票市场，初步形成以大型蓝筹企业为主，大中小型企业共同发展的多层次蓝筹股市场，是全球增长最快的新兴证券市场。2007年10月16日，上证指数最高触及6124.04点，这是A股市场迄今为止依然无法逾越的一个高峰。

直到2010年6月，创业板指的横空出世，改变了现有资本市场的格局，起始基点为1000点。与上证指数“银地保”（即银行、地产、保险）+“两桶油”（中国石油、中国石化）偏传统经济的构成不同，创业板指自设立之初便聚焦创新、创业企业，这使得中国投资者给了创业板市场更高的期许，梦想有朝一日它能成为中国的“纳斯达克”。

在随后的10来年时间里，创业板指在二级市场上的确展现出比上证指数更高的弹性和增长活力，并在2015年最高触及4037.96点（当年创业板指大涨84.41%，上证指数上涨9.41%），而目前创业板指再次来到3560.88点，不但盘中反超了上证指数，2015年的高点似乎也已经是指日可待。

从现阶段创业板指的构成来看，今年以来创业板指的第一大权重——宁德时代大涨60%。此外，包括爱尔眼科、迈瑞医疗、东方财富等创业板权重股，今年以来也均拿出了不错的投资回报率；与之相对应的上证指数权重股——银行、地产、保险等，却时运不济，今年以来整体表现不佳，这也在一定程度上解释了创业板指反超上证综指，两者剪刀差越拉越大的一个原因。

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