救市资金正从短期多头转为长期中性投资者。证监会21号文中第一句话即明确指出：“股市涨跌有其自身运行规律，一般情况下政府不干预。”同时指出，今后若干年内证金公司“一般不入市操作”。这一表态意味着自股灾以来市场中最大的股票购买机构正在从短期多头转变为长期中性投资者。市场对于这两个政策信号的解读目前存在分歧，但我们认为近期的不确定性可能会为市场带来向下调整的压力。

    李大霄：证金公司救市与看好公司是两码事

    昨日，沪指再度暴跌逾6%，失守4000点、3900点、3800点三道大关。英大证券首席经济学家李大霄表示，目前的市场还是处于比较尴尬的情况。上有阻力，下有支撑，每过一段时间就会来一次风险的释放。目前市场还是存在局部的高估情况，局部风险还没有完全释放。题材股最近成为市场的热点，很多股票都被严重高估。对于题材股的炒作是不可持续的，未来还得看公司的业绩，只有业绩才是股价的支撑。题材与业绩之间还有很长的一段路，股价上涨到一定程度就撑不下去了，下跌就是唯一的选择。

    当谈到证金概念股时，李大霄表示证金公司救市是为了救流动性，和真正看好公司是两码事。证金公司买入股票，是公司本身具有投资价值还是仅仅只为了救市的需要？他认为很多证金概念股票更多是为了救市的需要。

    对于后市的投资，李大霄建议投资者从进攻变成防守，保护胜利果实，加大现金和固定类的配置，减少权益类的配置。股票上少配置波动性大的品种，配置稳健的品种，远离杠杆。

    股民故事

    一买进去就大跌

    景小姐说，昨天自己在朋友圈里看了一条微信觉得很可乐，是关于最近很红的股票“梅雁吉祥”的：“昨天涨停价买的，今天跌停价割肉，然后涨7个点又满仓追入，然后收盘又跌停，今天一天亏损37%。”

    “我看了这条微信，觉得很可乐，又觉得很悲哀，这是我们广大小散的真实写照。我没有像这位股民那样一天亏损37%，但也亏10%以上。最近也不知道为什么，节奏总踩不准，连着两次了，一买进去就千股跌停，一卖掉就大涨。我朋友都说我是‘拐点’，他们还说，以后炒股就和我反着来，我买了他们就卖，我卖了他们就买，保证能赚钱。”景小姐说。

    “上个星期，我看大盘有点企稳了，看起来4000点似乎能收入囊中了，最近热点也有，成交量也有，我想总能冲到4500点了，于是，昨天开盘就买了之前看好的郑煤机。我周一没敢买，因为上一次就是周一上午买了，到了周一下午就千股跌停，我这次就避开了周一。昨天上午，我看郑煤机走得挺好，感觉像是要突破了，于是在它冲高有点回落的时候，买进去了。结果后面它就没有起来过，到下午干脆跌停了，我一下子就亏了11%。跌停的时候，我也没敢补，这样的大跌，我想后面可能还有低点，到后面再补了。”

    景小姐告诉记者，上一次大跌的时候，她把股票割在了地板上，卖了之后就开始上涨，如果她不卖得那么早，能熬一熬，后面都赚钱了。“所以，这次我无论如何都不割肉了，再跌我就补，总会涨的，现在的股票价格都不高，熬一熬，我想解套是没有问题。”