收益率下降是大趋势

事实上，在经历过一轮大洗牌之后，P2P行业的整体收益率已经出现了拐点。据网贷之家8月报显示，目前平台的平均年化收益率为17.46%。而2013年行业的平均利率水平高达25%以上。

鲁帅表示，那些动辄20%以上利率的平台很难撑很长时间，他们的倒下有利于行业利率回归理性。

另一方面，今年P2P网贷平台新增数量大幅增长，发标规模随之扩大，投资人抢标现象已经大幅减少，供需矛盾趋缓也是借贷利率下降的重要原因。“在市场博弈因素决定下，随着投资者数量增加，利率下降是自然趋势。”金联储高级副总裁郑利敏说。

随着P2P跑路事件愈演愈烈，处于行业链条上的利益相关方也频频出手。继4月份一次性下线800家P2P网贷平台后，最近，百度再次对平台上进行搜索推广的P2P祭出大招：P2P综合利息不得高于年化18%，否则给予推广下线。

对此，杭州一家P2P公司的高管认为，百度这种“一刀切”的做法并不见得合理，但在监管没出来以前只能这么做以规避风险。

他同时指出，P2P行业利率继续下降将是趋势，“回顾全世界信贷金融业发展100年以来的历史，在任何一个阶段、任何一个区域，都不曾有三年年化收益率超过15%的产品。”

至于降到什么程度，该高管觉得中小商业银行的贷款利率是一个参考指标，“目前小型商业银行小微企业贷款产品平均每年12%的综合成本，不会偏离太多。”

广东互联网金融协会会长陈宝国表示，随着P2P行业逐渐规范化发展，利率也会随之降低，未来或将降至12%。

监管着力解决风险软肋

早在今年4月份的博鳌论坛上，银监会副主席阎庆民确认，为加强对互联网金融的发展、规范和监管，国务院决定由银监会牵头来承担对P2P监管的研究。后来监管部门明确了P2P网贷平台的四个底线。眼下，离监管细则出台的时间点无疑越来越近。

陈宝国不久前刚从北京回来，据他了解央行的指导意见已制定完毕，在等待发布时机，年内一定会发布。他表示，央行的指导意见比较宽泛，是针对整个互联网金融行业的框架性指导，并不具体针对P2P、众筹、第三方支付等出台细则政策，细则定义将留给银监会和各地金融办。

从目前情况来看，这个细则主要还是解决风险问题的。之前具有国资背景的P2P平台陆金所发布《互联网金融报告2014》，指出目前P2P网贷平台的坏账率极难达到1%以下，有的平台坏账率甚至达到5%以上，而公布数据的几个P2P网贷平台的坏账率都在2%左右。