这一郊区大盘的停工，到底是因为项目方案调整还是债务纠纷、资金链断裂？经过多次辗转，记者联系上了三华园房产公司董事长周桂荣，他说：“项目不是停工，我们还有二十多个管理人员在现场，我让工人慢慢来，如果继续开工没钱付给他们总不好的。等5月底中国建材注资后，马上复工。”电话中，周桂荣向记者排出了楼盘复工的时间表。

根据采访情况看，停工楼盘遭遇的是一次信贷兑付危机，不过目前周桂荣说，他已经筹到9亿资金，项目复工在即，这一点昨天记者联系上了注资方中国建材，也得到了对方证实。

信托兑付大限将至

开发商生死关头急筹资金

据周桂荣说，自己近一个月正奔波于上海、北京两地，忙于筹措资金，已经有了结果：“项目公司正在股权重组，新华信托股权将转给中国建材。”周桂荣所说的“项目公司”正是三华园旗下的子公司——杭州馨华园房地产开发有限公司。馨华园房产股权重组后，中国建材将占67%的股份，三华园占33%。

“5月26日前，中国建材会注资9亿多，其中6亿多打给新华信托，另外3亿用于解决公司各种债务，解除土地查封，6月份准备拿预售证，正式销售。”

周桂荣多次提到实力雄厚的中国建材，似乎为这次危机送来了 “及时雨”。资料显示，中国建材全称中国建筑材料集团有限公司。周桂荣透露，与中国建材已谈了7个月的时间，年初框架协议已定，最终注资决议刚定下。

昨天记者联系上了中国建材，具体接洽馨华园项目的负责人在电话中向记者确认了注资9亿多的说法。“基本定了，我们现在跟新华信托谈操作细节，5月底资金到位。”这位负责人透露，去年10月份，他们对该项目作过一个评估，估值是11.2亿元。

据周桂荣解释，之前楼盘的全部开发资金来源于新华信托，周桂荣以母公司三华园房产的6亿股权作为质押，融到了6亿元的信托资金，而这笔信托资金兑付期限在今年的6月28日。周桂荣要赶在信托还款大限前紧急融资。

记者从业内人士处了解到，2010年新国十条房产宏观调控出台，银行为了控制风险，收紧开发贷口子，这令房产信托业务得到快速发展，一度成为杭州开发商的重要融资渠道。

“房地产信托平均年利率约18%，是银行开发贷年利率的两到三倍。”一位业内人士说，兑付（还款）周期依据项目的建设期而定，一般在三年左右。按此时间推算，近两年将迎来房地产信托兑付高潮。一位业内人士判断，现今楼市疲软，房源滞销极有可能造成资金紧张，导致一些房地产信托兑付危机案例浮出水面。

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