万亿资金场外等候独缺信心

基金经理依然对战略新兴行业情有独钟

“牛买老，熊买新”，这句基民惯常的金科玉律在近期的行情中却失效了。连续两个月的过山车行情极度打击了市场信心，市场风险偏好逐步回落，基民入场步伐明显放缓。

刚过去的7月只有约184亿元的基民资金认购新成立的偏股型基金，较6月约2137亿元的规模环比下降了逾9成。而老基金方面摆出了更明确的防守姿态，融资评级的调查显示，经历了6月中旬以来的暴跌之后，大多数私募仓位降至了非常低的位置，绝大多数私募8月倾向于维持原有仓位不变。

不过，在诸多市场人士看来，基金仓位的下降也意味着市场底部渐行渐近。

首发规模环比缩水9成

7月，新基金总计募集规模达2226.08亿份，较6月新基金募集规模下降了158.1亿份，降幅6.63%。然而，如果剔除2000亿份为证金公司定制的“国家队”基金，基民7月认购新基金的规模仅226.08亿元，创下近13个月的新低。

7月新成立的股票基金规模从6月的1254.24亿份降至135.67亿份，降幅也达89%。而单只新发基金的规模则从近18亿份降至不足14亿份。上一次新基金发行如此低迷是在2014年6月，当时上证指数长期在2000点上方横盘震荡。

尤其是股票基金的发行规模急转直下。同花顺iFinD数据显示，在7月新成立的37只基金中尽管有16只股票基金，占比约43%。这16只股票基金总的募集规模仅48.34亿份，占基民总认购资金的比例仅21%。

据一家中型基金公司的市场部负责人透露，该公司于7月初发行的股票基金募集了20天，但规模还不到1亿。“没有到2亿就延期，两到三周不算多，有些公司还延期两个月呢。”

近日，万家基金发布新基金延长募集期公告，将原定认购截止日再延后，算下来募集期足足有三个月，达到新基金发行规定的上限。这在新基金发行历史中实属罕见。

在近日市场调整中，混合型基金的业绩表现明显优于股票基金，然而，新发混合基金的情况也并不乐观。

股基仓位降至最悲观

由于这轮牛市呈现出普涨格局，一些基民把基金当成股票来炒。不少前期调整比较多的明星基金引来基民抄底资金申购，但看到行情不稳定，很多抄底资金很快“变节”。

“基民就如惊弓之鸟，市场出现一点风吹草动，就立刻选择赎回。”据业内人士透露，目前老基金申赎情况很不稳定。这也导致了很多基金干脆空仓等待行情明朗化，同时应对赎回压力。

好买基金研究中心仓位监测数据同样显示，上周，偏股型基金仓位下降2.87%，仓位为59.85%，已经处于历史低位附近。具体来看，上周，股票型基金的仓位下降了2.53%，标准混合型基金仓位下降了3.31%，仓位分别为69.02%和47.95%。

“基本上是2008年最悲观时候的仓位。”一位大型基金公司基金经理透露，阳光私募基金的仓位在20%左右，甚至可能还不到。公募基金中，估计股票型基金的仓位在70%多，基本上接近于2008年熊市底部的仓位。

8月4日市场大幅反弹，当天大盘上涨3.69%，创业板上涨6.12%，在如此强劲的反弹行情面前，东方财富choice资讯统计数据显示，依然有295只基金净值变动幅度小于1%，有107只基金净值没有变化。这两天上述基金净值变动数据表明，这些基金仓位极低甚至趋于零仓位。

值得一提的是，证金公司借道基金公司成立的五只各400亿元的巨无霸产品，其中前两只产品华夏新经济和嘉实新机遇发起式基金，自7月13日成立后，截至8月7日，净值分别为1.002和1.004，其间大盘和创业板分别下跌7.72%和5.34%，表明这两只产品仓位非常轻。