保本型理财产品将受到冲击

    对银行股短期利空长期利好

    制图 陈骁

    上周，《大额存单管理暂行办法》(以下简称办法）出炉，并从公布之日起施行。对于各位投资人士来说，大额存单降临意味着除了银行定期存款、银行理财品、基金、股票等众多投资渠道之外，又多了一个理财方式。那么，什么是大额存单？它又有什么特点或优势？对银行理财产品会有什么影响？对于银行尤其是银行股而言究竟是利好还是利空呢？

    工行本月中旬推两款大额存单产品

    所谓的大额存单是由银行业存款类金融机构发行的以人民币计价的记账式大额存款凭证。简单来说，大额存单的本质就是存款。与普通银行理财产品5万元门槛相比，大额存单的门槛要高出很多。《办法》规定，个人投资人认购的大额存单起点金额不低于30万元，机构投资人则不低于1000万元。期限上，包括1个月、3个月、6个月、9个月、1年、18个月、2年、3年和5年共9个品种。

    发行利率方面，将以市场化方式确定，固定利率存单采用票面年化收益率的形式计息，浮动利率存单以上海银行间同业拆借利率(Shibor)为浮动利率基准计息。大额存单自认购之日起计息，付息方式分为到期一次还本付息和定期付息、到期还本。与银行定期存款以及理财产品相比，大额存单在流动性上更胜一筹，不仅可以在二级市场上转让变现，还可作贷款抵押，此外，对于想要出国的人来说，大额存单还可作为出国保证金开立存款证明，可以说大额存单在附加功能上也优势突出。

    据悉，目前大多数银行还没有正式推出大额存单业务，只有工商银行在本月中旬准备推出利率分别为2.87%、3.15%的半年期和一年期的大额存单。记者昨天致电工行营业网点，客户经理陈红告诉记者，目前这两款产品只针对机构客户，面向个人投资者的产品还没有出来。

    保本型理财产品受到的冲击可能更大

    对于个人投资者来说，定期存款需持有到期，若提前支取会降低利息收益。大额存单虽不能提前支取，但能够在二级市场转让，相比之下具有较高的流动性。此前就有专家预计，未来大额存单将会取代一部分定期存款。

    如此一来，对于银行理财产品而言，保本型理财产品受到的冲击可能更大。从安全性来说，大额存单凭借银行信用背书，同时受存款保险制度的保护，属于无风险收益产品，安全性更强。从收益率角度看，大额存单的收益率与保本型银行理财产品的收益率差距较小。目前推测，一年期大额存单的利率约为4.1%~4.2%；而保本型银行理财产品在经过4月份降准、5月份降息之后，其收益率也已经出现了大幅下滑，就连普遍认为收益率较高的城商行，其最近发行的保本型银行理财产品年化收益率也鲜有超过5%的。因此，从收益率上看，保本型银行理财产品对于以往定期存款的高收益优势在不断丧失。而就流动性来说，大额存单作为在银行拥有存款的证明，可以作为抵押品进行贷款，在到期前可以在二级市场上进行较低成本的转让套现，以上优势也是理财产品所不具有的。因此未来大额存单将对保本型产品形成显著冲击，未来银行理财产品市场的格局或也将因此改变。

    对于那些以货币基金为主的“宝宝类”产品，大额存单会有影响吗？民生银行首席经济研究员温斌表示，相比较于“宝宝类”产品，大额存单的优势在于其安全性，即大额存单属于银行存款，受到存款保险制度的最高50万元的保护。而不承诺保本保收益的货币基金产品，因为会投资一些短期债券而可能获得比大额存单更高的收益，且比起大额存单30万元的门槛，“宝宝类”产品低至100元的门槛也更容易被大众接受。因此，大额存单对“宝宝类”产品的影响应该不会太大。