李先文：浙商创投合伙人。

科技型创新企业如何吸引投资人？这是很多电商企业关心的内容。本周四，由杭州市科学技术委员会，共青团杭州市委举办，杭州市科技创新服务中心承办的第九期创新创业大讲堂在天堂软件园开讲。在现场，浙商创投合伙人李先文给大家带来了关于“科技型创新企业如何吸引投资人”的精彩演讲。

1.商业模式要创新

浙江资本正在从过去的债权文化走向股权文化。做企业有一定的资产负债率没问题，但股权融资一定是企业融资的方向。通过股权融资也能有利于改善公司资本结构，促进企业优化行业布局和资源配置，盘活债权人的存量资产，提升被投资公司资产质量，改善债权人和被投资公司的资本结构。

在李先文的朋友圈里有一句流行语：“过去10年，人无房产不富；未来10年，人无股权不富。”

房地产成为过去10年大量货币超发的蓄水池，推动经济发展的核心引擎以及经济结构重型化的抓手，从而导致房地产的10年上涨。而未来十年，投资股权，通过股权增值将会是大众致富的一个手段。

“大众创业，万众创新”已经成为大家非常熟悉的一句话了。

2.风投主要投的是人

风投喜欢投一些什么项目呢？李先文说：“有些项目永远是融不到资，而有些项目天生就可以融资。所以对于创业者来说，要先弄清楚自己的定位，让自己适应风险投资的游戏规则。而对于风险投资的机构来说，有一条基本原理，那就是风险投资支持新经济，淘汰老经济。”

此外，创始人与核心团队也是风投机构在投资项目时，主要参考的依据。

“有一句话，叫做投资就是投人。创始人跟核心团队成员占了50%以上的考虑因素。而且越是早期的项目，越是显得重要。因为对于风投机构来说，市场的风险，可以跟创始人一起承担，而创始人要是存在诚信的风险，那就是不可饶恕的。”李先文说。

除此之外，还有一类人比较容易拿到风险投资。那就是有连续创业经历的人。一般来说，他们的融资速度都比较快。

3.风投的终极价值 是实现企业快速成长

许多创业项目，在寻求融资的时候，并没有开始盈利。特别是电商类的项目，那么，这时用户数、在线交易数等情况将会成为重要的参考指标。

李先文举了一个很典型的例子：“‘陌陌’当初在上市估值的时候，还没有盈利。但由于陌陌有一亿的用户数，因此在上市时，按照一个用户100美元的算法，估值达到100亿美金。与此相似的，还有唯品会等。这一类的公司往往在一级市场，靠大大小小的风险投资接盘。挂牌后，又会出现许多涨停板的局面，这是因为他们每天更新的数量都非常大。”

风险投资的终极价值是通过股权投资与变现，实现企业的快速成长。

“在我们接触的项目当中，发展得好的跟发展得不好的都是少数，大部分公司都是处于‘不死不活’的状态。通过单独走资本市场，大概只有20%—30%的比例。”李先文表示。