“杭州六小龙”引领中国资产重估

2024年国庆节后的A股市场陷入长达4个月的震荡盘整期，打破这一局面让中国资产重拾升势的节点是以DeepSeek、宇树科技等为代表的 “杭州六小龙”出圈。

“今年春节后，整个资本圈都在讨论两个事情，一个是哪吒票房创纪录，一个是DeepSeek火爆全网，前者是文化自信，后者是科技自信。”杭州创投圈的一位老兵说，“从资本认同度来看，后者的意义更大。区别于‘9·24行情’伊始政策预期引领的上涨，2025年春节后的这波行情基本上是中国科技超预期引领的中国资产重估。其中，以DeepSeek、宇树科技等为代表的 ‘杭州六小龙’尤为引人注目，A股市场的投资者甚至还为与六小龙挂钩的产业链个股造了一个专门的概念叫‘杭特估’。”

杭州00后投资者璐璐便是“杭特估”的忠实信徒，在整个2月，A股市场的投资都在寻找与DeepSeek、AI大模型相关的龙头标的，杭州本地与AI相关的标的杭钢股份当月暴涨154.8%，浙江东方、每日互动也翻倍，后来火爆的“易中天”（新易盛、中际旭创、天孚通信）以及取代茅台登顶“股王”的寒武纪，也都在一定程度上受到2月DeepSeek爆火以及后续国产算力需求飙升引起的影响。当时，美国华尔街大鳄、亿万富翁投资人大卫·泰珀甚至高喊“全面买入”中国资产。

璐璐说，“现在还有谁会不知道DeepSeek和通义千问，最强的AI都在杭州，杭州是中国的硅谷。”璐璐随行的包里装着一本《穷查理宝典》，这是巴菲特挚友、已故美国投资大师查理·芒格写的一本经典书籍，而芒格一生践行的理念就是“与其投资平庸的‘烟蒂’（低估值）公司，不如投资伟大的企业”。

“谁能让英伟达一夜市值暴跌17%呢？只有DeepSeek，如果想在市场中长久赚钱，就应该相信中国AI，投资与国产AI相关的伟大公司。”璐璐坚信她的选择。

事实上和璐璐一样积极拥抱AI的新生代股民并不在少数，他们作为新世纪的“数字原住民”，天然对移动互联网、AI、机器人这些新鲜事物充满好感。

浙江百万粉丝网红财经博主@“喜欢玩基金的小瑜哥”便是其中的一位。去年1月，小瑜哥曾因为基金账户大幅亏损（从盈利50余万元到亏损40余万元）一度“自闭”停更。不过，在今年年初“梭哈式”买入人工智能主题基金后，其账户收益率突破52%， “过去4年买基金亏出去的钱，靠AI全部赚回来了。”

杭产机器人接力突进

如果说整个2月DeepSeek以及国产AI大模型的火爆引领了科技股的行情，那随后持续上涨的机器人板块则成为强化科技股行情认同的催化剂。翻看“9·24行情”以来涨幅靠前的浙股，可以发现，浙江荣泰（涨幅748.55%）、长盛轴承（涨幅649.28%）、卧龙电驱（涨幅518.87%）、斯菱股份（涨幅440.47%）、双林股份（涨幅426.76%）、中大力德（涨幅410.21%）等一大批牛股都是机器人概念股。

这样的局面与杭产机器人的崛起（杭州六小龙中有三条小龙与机器人相关，分别是宇树科技、云深处以及群核科技）以及浙江厚实的制造业基础以及与制造业相关的供应链有着密切的联系。

普华资本合伙人吴晓丰告诉记者：“工业、汽车制造所涉及的精密制造能力（包括对减速器、伺服电机、传感器等精密部件的需求）、三电系统（电池/电机/电控），其技术累积与机器人核心部件高度重合。杭州机器人产业的崛起是浙江制造供应链协同、政策引导与创新生

态共同作用的结果。未来，随着‘汽车智能化’与‘机器人具身智能’的进一步融合，浙江有望在工业机器人、人形机器人等领域持续领跑，成为全球机器人产业新高地。”

以宇树科技概念股长盛轴承为例，去年12月，长盛轴承便被曝出与宇树科技合作，该公司生产的轴承应用在宇树科技机器狗的关节处。

正是与头部机器人公司的紧密联系以及未来产业巨大的想象空间，驱动这些机器人概念股持续大涨。

游资大鳄和机构抱团

加速行情

有一句戏言形象地总结了今年以来的行情，说的是A股市场只有两种股票：一种是科技股，一种是什么也不是。

去年“9·24行情”以来，以人工智能、机器人为代表的硬科技赛道，成为了整个A股市场最能打的板块，这种局面在今年8月有了加速的趋势，原因在于融资客、游资以及公募基金的合力。

杭州股民柳先生是典型的融资客，今年4月他用30万元本金开始对AI算力股的布局，到了8月初又通过两融账户融到30万元，总共60万元全部押向“易中天”里的新易盛。由于AI算力股在过去的8月份整体走势强劲，柳先生账户几乎翻倍。

作为对比，柳先生的足球搭子老赵，却因为死守五粮液、伊利股份等传统消费品种，在整个“9·24行情”中几乎没怎么赚到钱，今年许多持仓的消费股甚至还下跌4%。

游资大鳄也是推动本轮科技股行情的绝对主力，杭州两个知名的游资大佬——章建平和赵建平不约而同地买入AI芯片股，前者重仓“算力龙头”寒武纪，后者大手笔买入“东伟达”东芯股份，AI算力股恰恰是8月份整个A股市场最为耀眼的品种。

此外，公募基金也加入到抱团科技股的行列，加速了科技股的上涨。天天基金网数据显示，今年以来，已经有多达73只基金年内收益翻倍，其中涨势最好的永赢科技智选混合发起A，年内净值已经翻了近两番。

永赢科技智选混合发起A的前三大持仓正是当前AI算力板块的“当红炸子鸡”——“易中天”（即新易盛、中际旭创和天孚通信）。上述三只股票年内涨幅分别达到了329%、253%和195%。

翻看今年涨幅居前的公募基金，包括年内收益排名第五的公募基金——中航机遇领航混合发起A、排名第七的中欧数字经济混合发起A，均是重仓科技主题赛道，而“易中天”则是这些科技主题基金的标配，这不由让人想起了2019年-2021年公募基金大量抱团消费、白酒以及后续的新能源时的场景。

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