投资者仍应适度保持理性

“从近两年基金市场持续火爆的情况来看，投资者越来越认同投资是一件专业度很高的事情，要学会把专业的事托付给专业的人做。”民生银行杭州分行个人金融部基金产品经理何必聪告诉记者，“把资产交给专业机构打理，目前来看是一个省心又省力的选择。过去两年，公募基金收益率持续攀升，翻倍基金频出，而上证指数涨幅相对有限，远远落后于大部分基金的涨幅，也正说明了专业的投资者更具备获得超额回报的能力。2019年和2020年，权益型公募基金平均收益均在30%以上，已经远远超出权益基金历史平均的收益水平。”

不过，何必聪也指出：“虽然权益市场具备长期投资的价值，但随着A股的持续上涨，2021年投资者应该降低收益预期，把重点放在通过合理的资产配置，来获得比较稳定的收益。大家都知道，股和债是一个平衡的过程，股票特别好的时候，债券相对弱一些；而债市好的时候，股市又相对平淡，我们希望用平衡的理念提醒投资者适度保持理性，降低对于2021年基金回报的预期。事实上，我们对产品本身有着严格的要求，比如产品的管理人，资产配置形式，产品的收益、波动和回撤等。这些数据和指标需要满足一定的标准，才能进入我们‘民生磐石’基金产品序列。”

事实上，在基金行情火爆的当下，已经有不少业内大佬站出来提示投资者。博道基金董事长莫泰山表示：“A股连续两年的大幅上涨，压缩了市场未来潜在回报的空间。如果展望未来一年，博道基金内部估算沪深300能够提供的潜在回报约为3.9%，这个数字估计与大部分投资人的期待形成一定的反差。事实上，估值的钟摆，已在2020年末悄悄越过中枢，在情绪、资金等自我强化的推动下，这一钟摆可能会继续向上摆动，但也不可避免地在未来的某个时候会回落。”

莫泰山认为，从一年投资期限的角度看，对于2021年的市场，短期走势如果越乐观，就应该相应多一分理性。因为进入这个区间，市场的上涨会与估值中枢的“地心引力”相持，市场的震荡和波动会增加，也相应增加了获得收益的难度。

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