每日商报 “注册制真的来了！”在科创板平稳运行九个月后，创业板注册制改革春风忽至，不少券商投顾在朋友圈激动喊话。投资者门槛、交易规则、退市规则等，创业板试点注册制在多个领域都进行了大刀阔斧的改革。

注册制真的来了，对问世已经十年有余的创业板会产生什么样的影响？A股哪些板块将受益，哪些板块又将承压？一系列的问题接踵而来，引起1.6亿股民热议。

同时，或受新规出炉的刺激，昨日A股走出大逆转行情，先是突然暴跌，又很快“深V”反弹，创业板注册制威力尽现。

解读 上市、交易、退市各环节要点有哪些？

注意，开通创业板权限的要求变了！

4月27日晚间，酝酿多年的创业板试点注册制改革正式出炉。当日，中央深改委会议审议通过了《创业板改革并试点注册制总体方案》，证监会层面发布了相应四部规章制度向市场公开征求意见。深交所也同步发布《创业板投资者适当性管理办法》，并于4月28日起实施。

此次创业板改革重新明确了创业板的板块定位，在借鉴科创板改革经验试点注册制的同时，推出了发行、上市、信息披露、交易、退市等一系列基础性制度改革，投资者必须知道的要点有哪些呢？

一、投资者准入条件：资产日均不低于10万

创业板改革后新申请开通创业板交易权限的个人投资者增设准入条件——权限开通前20个交易日证券账户及资金账户内的资产日均应不低于人民币10万元，且具备24个月以上的A股交易经验的门槛。

老股民（已经开户创业板）交易受影响么？文件显示，创业板存量投资者可以继续参与交易，但在交易前应充分知晓改革后市场风险特征和变化，认真阅读并签署风险揭示书。

二、企业上市标准：亏损企业也可上市

方案指出，一般企业要求应当至少符合下列标准中的一项：最近两年净利润均为正，且累计净利润不低于5000万元；预计市值不低于10亿元，最近一年净利润为正且营业收入不低于1亿元；预计市值不低于50亿元，且最近一年营业收入不低于3亿元。

创业板改革后，将支持特殊股权结构和红筹结构企业上市，并为未盈利（即亏损）企业上市预留空间。

三、交易规则：涨跌幅调整至20%

在交易过程中，改革增加新股不设涨跌幅天数，前5个交易日不设涨跌幅限制；优化盘中临时停牌机制，设置30%、60%两档停牌指标，各停牌10分钟。

并放宽创业板股票涨跌幅，从10%调整至20%；存量公司日涨跌幅也同步扩至20%。

同时，为减少交易风险，对两大类型企业新增股票特殊标识。一是对未盈利、存在表决权差异、协议控制架构或者类似特殊安排的企业新增特殊标识；二是对上市初期新股进行标识。

此外，创业板注册制健全了退市机制，加快劣质企业出清。丰富完善退市指标，且退市触发年限统一为两年，加大“僵尸”企业和空壳公司的出清力度。简化退市流程，提升退市效率，优化重大违法强制退市停牌安排，保障投资者交易权利。强化风险警示，对财务类、规范类、重大违法类退市设置退市风险警示制度。

值得一提的是，连续20个交易日每日股票收盘市值均低于五亿元的上市公司，交易所也可作出终止其上市的决定；同时，亏损一年的上市公司，也可能被ST。

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