QDII基金收入微薄

废弃指数：四颗星

当A股无牛市的时候，QDII基金的最大作用就是去海外捡漏，走出国门，寻找其他国家更好的投资机会。不过遗憾的是，背对A股，东方不亮西方亮的时候，QDII没起到对冲风险的作用，照样亏钱，辜负了基民的期盼。

从全球主要指数看，今年以来，香港恒生指数涨3.73%，日经指数涨10.52%，道琼斯指数跌1.98%，纳斯达克涨1.20%。wind数据显示，截至3月25日，今年以来，QDII平均总回报为1.82%，收入微薄，而同期股票型基金平均收益率是前者的18倍。

实际上，从金融危机结束后的2009年3月初约6500点起涨，6年来道琼斯指数一直缓慢爬升，至昨天已涨到17700点左右，涨幅超过1.7倍。纳斯达克指数同期更是涨了3倍。美股后市会是如何？芝加哥商品交易所名誉主席、世界金融期货之父里欧-梅拉梅德近日表示，美国的股票市场已经上涨了很长时间，在这样的市场上涨情况下，“投资者应该十分小心”。

投资建议：现在A股起来了，大家不用去国外寻找新大陆，完全可以在家门口赚钱了。

债券基金：积极把握其中的股性

废弃指数：三颗星

尽管股债跷跷板这个假说到现在还是争议颇多，但不可否认的是，市场就这么多钱，哪个市场好资金就流向哪里，2012年股市差的时候，债市风头无两；现在股市起来了，债市的吸引力也明显减弱了，所以现在债券基金的收益明显比股票基金少了好多。

债券基金中，一二级债基还是与股票市场有联系，可以配置一定仓位的股票或者新股，而剩下的纯债基金则与权益投资绝缘，专注于固定收益市场。Wind数据显示，截至3月25日，今年以来债券型基金平均回报率为3.13%，与同期股基收益率相去甚远，而债基中的纯债基金收益更低，平均只有2.31%。

投资建议：纯债基金可以成为投资配置中的一部分，或是弱市中的避险工具。降息后利率下行有利于债券市场的慢牛走势，其中“股性”强的债券基金仍然表现不错，今年以来，最牛债基收益率已超过10%。业内人士预计，由于经济未好转，年内再次降息可能性较大，基本面仍然对债市有支撑作用，在此期间，“股性”较强的二级债基仍有望走强。

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