为激进策略埋单

白酒企业利润同比大降

日前，国家统计局发布的工业企业财务数据显示，4月份实现利润总额4686.3亿元，同比增长9.6%，增速比3月份回落1.1个百分点。

回落的主要原因涉及三个行业，分别是电子、电力以及酒行业。其中酒饮料和精制茶制造业利润同比下降16.5%，而3月份则增长11.4%。

与之对应的是，国家统计局的数据显示，2013年全年我国白酒行业规模以上企业的产量和销售收入增幅，均创下2009年以来最低水平。从刚刚收官的上市公司2013年年报来看，去年14家白酒上市公司的市值已缩水2552亿元。

紧随最差年报的是最差一季报。贵州茅台一季度净利润同比增长2.96%，创上市13年来一季度利润的最低增幅。五粮液上市后一季报首次出现收入下降。水井坊、山西汾酒、沱牌舍得等企业一季度利润降幅纷纷超过50%。

即便如此，五粮液仍然给出了“激进”的发展方案。此前五粮液集团拟定的目标是到2015年，实现收入1000亿元。最近，五粮液将目标实现的时间调整到2017年。去年五粮液的销售收入仅为247.2亿元，按此计算，在未来的四年里，五粮液的销售收入必须要翻两番，难度不小。

事实上，本轮白酒行业深度调整的本质是产能过剩，这离不开前些年全行业整体激进的发展风格。以泸州老窖为例，2011年12月，国窖1573的出厂价从635元猛然提高到889元，涨幅达到40%，一下子甩开了五粮液，直逼茅台。

“当时泸州老窖以为白酒还会继续涨，没想到行业很快迎来了拐点。现在正在为当初的激进埋单。”一位业内人士说。

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