“不是说月末市场的资金流动性会紧张吗？怎么今天余额宝的收益率还这么低，连3．5％都不到了？”杭州市民吴女士满是疑惑。

Wind数据显示，昨日天弘余额宝的七日年化收益率为3．435％，创下自去年1月17日以来的新低。而从7月22日起，余额宝的七日年化收益率再未站上过3．5％。此外，目前余额宝的万份收益已不到1元，仅0．9161元。

事实上，余额宝收益率下降也反映出货币基金近期收益表现不尽如人意。Wind数据显示，截至昨日晚间9时发稿，545只货币基金（A、B份额分开计算），仅有4只七日年化收益率超过5％，分别为华夏收益宝B、华夏收益宝A、海富通添益货币B和富通添益货币A，收益率分别为6．883％、6．613％、6．329％和6．083％。而招商招益宝、国泰瞬利、泰达宏利京天宝A和泰达宏利京天宝B的七日年化收益不到1％。这538只货币基金七日年化加权平均收益仅3．6735％。此外，在这些货币基金中万份收益超过1元的有204只，占比不到四成。

与此相对应的是，在7月2日，收益率超过5％的货币基金多达64只，彼时市场上的货币基金7日年化加权平均收益高达4．1146％，万份收益超过1元的基金有458只。

对于货币基金收益率走低，新湖财富助理总裁郭剑认为，这表明7月末市场资金略宽松，这也在交易所市场利率中也有所反映。昨日，银行间市场资金面宽松，货币市场利率多数下跌，银存间同业拆借1天期品种报2．0714％，跌12．58个基点；7天期报2．9597％，涨17．04个基点；14天期报2．7667％，跌5．42个基点。而银存间质押式回购1天期品种报2．0409％，跌11．87个基点；7天期报2．6152％，跌0．86个基点；14天期报2．6266％，跌17．31个基点。

值得一提的是，昨日央行公告称，考虑到月末财政支出力度进一步加大，在对冲央行逆回购到期等因素后还将推高银行体系流动性总量，7月31日不开展公开市场操作。这也是央行连续七个交易日未开展公开市场操作。当日，央行有300亿元逆回购到期，净回笼300亿元。

货币基金收益率下滑也已在今年第二季度有所体现。天风证券7月30日研报表示，存款、逆回购、存单是货币基金的主要配置资产，同业存单利率和同业存款利率下滑导致货币基金收益率下滑。此外，今年以来央行操作相对温和，整体处于提供增量流动性状态，资金利率也整体平稳。

那么，货币基金收益率是否还会继续下降？有业内人士认为，在下半年经济保增长压力下，预计资金面仍将保持相对宽松态势，货币基金的收益率中短期内还将延续下行趋势。