昨日全国政协十二届三次会议开幕，宣告A股正式进入两会时间。而A股当天延续了两会期间最常见的弱势震荡。沪深主板指数跌幅均超过了2%，中小板和创业板的跌幅也超过了1%。总体来看，市场的表现低于预期，但在政策偏暖的环境中，投资者暂时不必为此恐慌。

市场资金撬不动大盘股

昨日市场出现意外下跌，权重股集体熄火，成为拖累股指下行的主因。券商股昨日普遍下跌4%以上，仅有东兴证券和国金证券翻红。银行股同样表现不佳，两市16只银行股无一上涨，银行指数大跌3.41%。

对于降息之后权重股的表现，特别是金融蓝筹股的反常走势，投资者多少有些不解。股民曹先生说，周一买入海通证券，两个交易日亏了不少。从前两天的表现来看，金融股不太会复制去年11月21日降息之后的乐观情形。

杭州股民洪先生也有相同理解。“那些受益于央行降息的股票，包括房地产、券商、水泥等，这两天股价不涨反跌”，洪先生认为，大盘当前的点位不算低，但A股仍存在冲击前高的可能。

分析人士指出，在管理层降低资金杠杆后，市场已经不能依靠资金去撬动大盘股，而只能依靠改革政策、公司业绩提升等力量去提升，当前市场就呈现出如此特征。短期来看，市场走稳向好的大趋势并未改变。

三大因素致使A股大跌

就在春节前，A股在面临IPO发行潮（一周内24只新股发行）和股市监管趋严的背景下，依然走出了七连阳走势。可为什么年后，特别是央行宣布降息后，股市却意外下跌呢？可能与以下三大因素有关。

首先，产业资本减持压力凸显。伴随着前期A股水涨船高，产业资本高位减持套现的意愿更加强烈。统计显示，春节前两个交易周（2月9日至2月17日）沪深两市共有38只A股遭产业资本减持，合计减持16.23亿股，市值达到208.39亿元。遭产业资本减持最多的为兴业银行，共减持9.52亿股，市值达127.26亿元。值得一提的是，2月份限售股解禁后合计减持市值为326.74亿元，比1月份减少51.29亿元，减少幅度为13.57%，但仍为历史第三大单月减持额。深市中小板、创业板公司仍为被减持的主要群体，占公告减持公司家数七成多。

其次，经济下行压力依旧明显。国家统计局近日公布了1月份CPI。数据显示，各地1月CPI涨幅普遍回落，多地创出近年新低，其中，山西、内蒙古、浙江出现零增长，陕西则出现负增长。

最后，人民币贬值压力不减。春节过后，人民币汇率持续走低。昨日，人民币兑美元即其继续在跌停板附近徘徊，并刷新逾28个月低点，中间价则连续第三日走软至近四个月低位。人民币持续贬值造成海外热钱加速流出中国市场，股市上涨乏力。