小盘股

昨日沪深两市企稳反弹，金融股依然低迷，但创业板指趁机大涨4.34%，创出历史新高——1700.94点。短期看，权重股大涨难现，题材股活跃度增加，近期的盘面演绎带给后市一大悬念：市场风格是否就此转换？

题材股全面回归

市场重现熟悉的节奏

“权重股涨太多，早就该跌了！”坐在方正证券散户交易大厅内的潘师傅气定神闲。他早就在关注中小盘题材股的走势。昨日创业板大涨再度坚定了他的信心。

坐在一旁的股民老李说，他更擅长应对之前的震荡市，而不是疯牛行情。好在市场热点近期再度转向中小盘股，这是老股民熟悉的节奏。

周一沪指暴跌，一些中小盘题材股都曾逆势飘红。比如足球概念股—雷曼光电，周一盘中一度大涨超过9%，昨日创业板指创历史新高，雷曼光电收出涨停。而像乐视网这样的传媒股龙头，表现更抢眼。截至昨日收盘，短短20个交易日，乐视网累积涨幅62.11%，丝毫不逊色于大盘蓝筹股。

“权重股花了半年时间抬升指数，许多投资者反而亏钱；题材股只花了20天就收复失地，对大盘指数并没带来心理压力。这就一些股民喜欢炒小盘题材股的原因。”老李坦言。

权重股反弹乏力 融资余额急降

市场风格短期可能会转换

与创业板不同的是，权重股昨日反弹乏力，带来的直接影响是，融资余额缩水。去年12月中旬，市场耗费9个交易日，即从9000亿元迈入1万亿元大关，而今年以来这一数字大幅下滑，每日融资买入额跌破1000亿元，融资偿还额最低时也曾触及664.18亿元。分析人士表示，受到监管层从严治理两融业务等因素压制，近期市场谨慎情绪加速释放可能性较大，不排除融资偿还力度进一步加大乃至出现融资净偿还现象。

一面是创业板市场的高歌猛进，一面是权重股的压力依旧，难免令市场产生这样的疑问：权重股引领的牛市行情是否结束，后市又将回到炒中小盘题材股的老路上？

受访的大多数机构仍坚持牛市观点，题材股活跃只是短期现象。

山西证券认为，由于权重股前期涨幅巨大，因而对于负面因素会很敏感。而中小板、创业板前期涨幅有限，且个别板块调整比较充分，活跃度自然会提升。

中金公司则认为，2015年价值重估的大盘风格仍将主导市场，因而难言风格转换。但目前点位波动风险已经在加大。一季度行情很可能开始纠偏，优质成长股有交易性机会。