证监会处罚融资融券违规券商的严厉程度超出预期

    上周市场延续上涨走势，盘中再度突破3400点，不少投资者预计本周大盘或将冲击3478点。

    然而，随着上周末证监会宣布处罚12家券商的消息传来，短期券商股或将出现大幅调整，这将会导致大盘出现调整走势。个股走势将会分化，投资者要尽量降低仓位，等待调整结束后再跟随市场热点进行布局。

    作为本轮行情的龙头品种，券商股的涨幅在所有板块中遥遥领先，不少个股的股价都创出了历史新高。

    此前虽然市场对券商遭遇处罚有所预期，但处罚的严厉程度还是超出了市场预期，排名前三的中信证券、海通证券和国泰君安证券直接被暂停新开融资融券业务，这对券商投资者的信心打击会比较大。

    此外，证监会新闻发言人强调，融资融券业务是具有杠杆特征的信用交易业务，风险较高，证券公司不得向证券资产低于50万元的客户融资融券。

    事实上，不少介入“两融”业务的散户都达不到这一标准，一旦门槛回调，那么将拦截约80%的散户，券商的“两融”业务收入将下降。

    从融资融券的门槛来看，前后经历过从50万元到10万元，再到几乎零门槛的两次下降。伴随着这两次下降，可以看到融资融券账户数量的迅速提升。从A股个人账户的市值结构分析，市值在10万元以下的客户占了绝大部分，占比高达83.71%。

    乐观一点估计，70%左右的“两融”资金将受到此次上调门槛事件的影响，被迫抽离。这对于行情的发展将带来巨大影响，一旦这些资金撤离，A股或将出现暴跌走势。

    券商股调整将拖累大盘

    除了券商股遭遇的大利空之外，消息面上其他利空消息也有不少——

    1月15日到16日，2015年全国证券期货监管工作会议在证监会机关召开。证监会主席肖钢表示，要促进股票市场平稳健康发展，推进股票发行注册制改革，适时适度增加新股供给，新股发行节奏加快也会影响市场投资者信心；

    2014年经济数据本周将继续揭晓。业内人士预计，部分数据难乐观。这可能会影响股市投资者的信心；

    据华夏时报等媒体报道，这几天深圳地产圈流传着一份将被调查的警告名单，上面有18家地产商以及老板名字，全是深圳本土发家的民营房企。地产股近期涨幅落后，也暗示短期前景不容乐观。

    当然，也有一些利好消息——

    发改委打响今年基建投资第一枪，530亿元项目获批；

    国务院力推环境污染第三方治理，相关企业迎来800亿商机；

    福建自贸区计划3月1日挂牌，方案待国务院批复，相关个股也会被反复炒作；

    与往年年末向来以信贷投放压缩收尾不同，连续两个月的信贷数据继续显示出监管层朝着更宽松信贷政策的转变。资金面宽松，有利于市场前行。

    整体来看，消息面利空明显占据优势，短期将会对大盘运行带来不利影响。