周四A股有所反弹。沪指的上涨一波三折，终盘涨0.42%；创业板指上午冲高逾2%，午后有所回落，收盘涨0.6%；科创50指数涨1.11%、北证50指数跌1.68%。

市场成交金额约2.22万亿元，比周三增3600亿元。上涨个股约三分之二，涨10%及以上股239只，跌10%及以上股11只。全部股票的中位数涨0.84%。

周四是月末，从6月以来，每个月最后一个交易日上涨已成了“惯例”，可能纯属巧合，却也不排除市场逐渐形成了一种预期或期待，所谓人心思涨。

从走势看，周三沪指考验了20日均线暂获支撑；创业板指也正好收在了20日均线上；证券板块指数（880472）也刚好处在20日均线上。

上述三个指数，20日均线与5日、10日均线逐渐粘合，但仍呈多头排列，这里或是一个变盘的临界点。若三者同时“短调到位、重拾升势”，则会形成技术上的共振，对整个大盘的推动力显著，周四盘中确实出现了这样的情况。

但为什么，明明几大指数共振发力了，沪指盘中涨近1%、创业板指涨逾2%、证券指数涨近5%，却又再度回落、功亏一篑呢？因为有两大因素仍在起作用。

一是投机恶炒，二是外围干扰。可以看到，周四涨停个股多达230多只，除了一些高标股仍在延续“没有最高、只有更高”的走势，低价股也出现批量涨停。

因沪深主板A股公司的市值退市标准从3亿元调整为5亿元（科创板、创业板、北交所及沪深纯B股公司为3亿元），刺激了低价、低市值股的炒作。

一直有个疑问，就是在A股大势向好的情况下，怎么能压制住股指，特别是能够把蓝筹股打下来，以便让场外资金有低吸的机会？现在似乎有了答案。

那就是持续炒作题材股和重组股，对市场形成吸金效应，如果效果不明显就涨得更猛些，直到投资者卖出蓝筹股或赎回净值增长不明显的基金去追逐热门股。

这样一来，场内游资们“心领神会”拼命恶炒，不仅短线暴赚，而且不必担心被“监管”；而场外资金则如愿买到了相对便宜的蓝筹股，真如此则细思极恐。

此外，外围地缘危机、美国大选等形势也是制约A股上涨的重要干扰项，在目前阶段多头主力对此往往“睁一眼闭一眼”，客观上也起到调控大盘的作用。

最后提醒一下，随着三季报披露收官，一些绩差股“利空出尽”，便于题材炒作的进一步展开，但市场按惯例也会有一个股价重新“排队”的过程。

也即，业绩优良、行业前景乐观的股票，会逐步受到资金的青睐，股价步入上升通道；而一些绩差股，尤其是在被炒高之后，最终会被打回原形。

（快报证券）