后市怎么看？

针对后市A股市场走向，前海开源基金首席经济学家杨德龙指出，这一轮牛市行情的出现，代表了全球投资者对中国近期出台的一系列宏观经济政策的看好，彻底扭转了投资者的悲观预期。无论是A股、港股还是美股中概股，都走出了牛市的走势，且呈现出快速上涨的特点。“国内居民储蓄在过去4年增加了近60万亿元，总量达到140多万亿元。现在面临着存款‘搬家’的问题，国庆节期间很多投资者找寻资金，将银行存款理财、大额存款等向资本市场转移，通过买基金或者直接开户入市，这势必为A股市场进一步保持上升态势提供更多的资金。”

中信建投的研报称，从提出的“信心重估牛”三段论来看，第一阶段“闪电战”来自信心和资金的推动，表现为短期指数的飙涨，而目前港股市场已进入第二阶段“拉锯战”，A股市场也可能即将进入这一阶段。市场前期的拉锯主要体现在资金和情绪，后期的拉锯主要体现在政策和基本面预期。短期看，市场当前的过热可能随时带来技术性调整，而机构补仓、散户入市又将支撑市场，导致调整不深，最终市场很可能形成震荡拉锯的走势。长期来看，市场的走向将更多地受到央行新工具落地、财政政策力度以及基本面改善的影响。值得注意的是，财政和货币政策的决策、出台和落地需要时间，并且涉及的因素众多，因此市场需要更多的耐心。而基本面的改善是慢变量，需要几个月的时间才能逐渐确认。

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