上周五A股表现偏弱。市场成交金额5747亿元，又开始萎缩。个股上涨比例约31%，有所降温。

上周五盘前A股周边的情况是：隔夜欧美股市大涨，纳斯达克指数涨幅达2.5%，而道琼斯指数、标普500指数又创历史新高，纳斯达克中国金龙指数涨逾4%。

不过，欧美股市的上涨，向来跟A股没有多大关系。尽管美联储降息，逻辑上是利好A股的，但整个过程会比较长，比较复杂，也会比较曲折。

A股短期内能否构筑阶段底部或者一个大型底部，关键还是要看自己：调整是否到位、正本清源是否完成、后续政策是否给力，以及增量资金是否入市等。

上周五A股多数股指和近七成个股下跌，总体表现还是有点弱，但也有几个值得关注的点，或对未来行情有一定的指向意义：

一是，当日央行公布的最新LPR（贷款市场报价利率）保持不变，低于市场预期，这也是A股上周五多数时间震荡走低的原因之一，但也有一点反应过度。

中国没有立马跟随美国“降息”，或有自己的考量，也显示了自己的独立性。而中期看，政策逐渐发力来提振经济是可以期待的，A股的宏观环境趋好。

二是，护盘力度加大，上周五下午2点后几大沪深300ETF均出现明显放量，合计买入金额达200亿元，对沪指的企稳回升最终收红，起到了很大的作用。

事实上，国家队已连续3个交易日在盘中积极护盘，且持续时间、拉升力度均明显提升，不像前一阵，总是力不从心，捉襟见肘，难见效果。

三是并购重组股表现分化，一方面是保变电气再涨停，实现“13天9板”、累计涨幅150%，此外双成药业7连板、大唐电信4连板、海立股份3连板。

另一方面，以中国船舶、中国重工为代表的国企合并重组股，却连连大跌，走势不佳。这与重组方案及企业的后续前景有关，故在并购潮的背景下，还需甄别优劣。

四是个股火爆，近日沪指稍见起色，而创业板、科创板还难言止跌，但个股炒作的氛围却已明显升温，不仅每日涨停个股增多，且题材炒作也有了持续性。

如华为概念、信息安全、信创等均已活跃数日，值得注意的是，这些板块龙头股的表现远超业内平庸的公司，或为日后选择热点方向和个股提供借鉴。

综上，从中长线看，A股的转机或已临近，但短期内仍有波折和变数。这要取决于“多方”的意识、实力和策略，而这些目前看还都是有所欠缺的。

（快报证券）