上周五A股缩量震荡。沪指收阴十字星，收盘跌0.47%；创业板指收盘跌0.98%；北证50指数再涨2.53%。市场总量明显萎缩，上涨个股不足20%。全部股票的中位数跌1.22%。

周五的走势显示，多空在周四激烈交锋后，都有所收敛。空方怕国家队再度重拳出击，未下重手；多方则在发力过猛后有些力不从心，不敢妄动。

上周五晚间约10点，证监会终于重磅发声，传递了几个重要信号：

一、不存在只重视融资、不重视投资。要进一步确立以投资者为中心的市场发展理念，进一步深化改革，促进投融资两端协调发展，持续提升资本市场吸引力和投资者长期回报。

二、股指期货暂未发现客户集中大量加空仓的现象，也暂未发现关联账户联合做空的行为。此外，沪深共有近2300家公司控股股东、实际控制人减持受到限制。

三、坚决把“带病闯关”和不符合条件的企业挡在市场大门之外。试点注册制5年来审结的1000多家企业中，撤回和否决比例近四成。

除此之外，证监会还回应了当前投资者关切的其他问题，有一点开诚布公、向市场“摊牌”的意味，是值得肯定的，但似乎未达到人们的预期。

既然政策消息面已经没有更多可指望的，那么只能靠市场“自然成底”，近期A股的走势也已经体现了这一点。现在唯一能指望的，或是国家队等场外资金进场的意愿和规模如何。

从走势看，乐观的结果是，2760点就是本轮调整的极限位，今后虽有震荡反复，但不至于再破此位，后市在低位耐心磨底、筑底，逐步酝酿转机。而不乐观的结果是，大盘还要再创新低，甚至出现踩踏市况。

仅从目前的走势和基本面、消息面来看，“不乐观”的走势并不能排除，投资者需要做好一定的心理准备，但这不是必然的，而是“事在人为”。

也即，如果国家队等做多力量组织到位、资金充足、入市坚决，还是有可能承接住抛压，逐步扭转市场的颓势，令A股大盘向着“乐观”的结果发展。

尽管A股可能还会出现极端市况，但我们坚信，底部已经不远，不是以空间换时间（急跌快速探明），就是以时间换空间（震荡反复打磨底部）。

那么操作上，已经深套或割不下手的筹码，如果公司质地尚可、调整已较为充分，就再熬一熬、扛一扛；如果是仍处高位或基本面恶化的，应尽早了结。

如果对选择个股没有把握，可与“国家队”同在，即逢低关注沪深300ETF等品种，适当低吸高抛，同时控制仓位，以半仓左右为宜，做到可进可退。(快报证券）