政策组合拳发力 中国资产期待大爆发

上周五，A股三大指数集体下跌，两市超4200股下跌，仅不到900股上涨，“3000点保卫战”再次吹响。

而在刚刚过去的周末，管理层接连放出大招，除了减半征收印花税，证监会又发布了《进一步规范股份减持行为》、根据近期市况阶段性收紧IPO、融资买入保证金由100%降低至80%等密集利好政策，以切实维护证券市场稳定，提振投资者信心。

以投资者比较关心的股份减持制度为例，证监会明确，上市公司存在破发、破净情形，或者最近三年未进行现金分红、累计现金分红金额低于最近三年年均净利润30%的，控股股东、实际控制人不得通过二级市场减持本公司股份。控股股东、实际控制人的一致行动人比照上述要求执行；上市公司披露为无控股股东、实际控制人的，第一大股东及其实际控制人比照上述要求执行。同时，从严控制其他上市公司股东减持总量，引导其根据市场形势合理安排减持节奏；鼓励控股股东、实际控制人及其他股东承诺不减持股份或者延长股份锁定期。

接连的政策利好，使得投资者对周一开盘的A股表现充满期待，中国资产有望在长期沉寂后迎来集体爆发。在昨天晚间证监会消息落地后，英大证券首席经济学家李大霄第一时间发声，“随着财政部税务总局减半印花税，证监会在连批37家基金的基础上，连续出台了包括《证券交易所调降融资保证金比例，支持适度融资需求》《证监会进一步规范股份减持行为》《证监会统筹一二级市场平衡 优化IPO、再融资监管安排》等市场关心的重大利好政策，在印花税这个特大利好的引领之下，一系列政策利好支持稳定市场，估计明天市场会有明显反应，市场信心有望恢复。”

值得一提的是，A股市场当前的估值也支持资本市场出现修复性行情。统计数据显示，当前上证指数的动态市盈率为11倍，而在2008年10月28日上证指数1664点时的动态市盈率为13倍；当前沪深300的动态市盈率为10.8倍，而在上证指数1664点时动态市盈率为12.8倍。换言之，A股当前的估值已经低于2008年1664点时的水平。

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