短期或有过热风险 更期待长期投资机会

随着“算力潮”被推上风口浪尖，在业内人士看来，在这新一轮科技创新的产业趋势中，“卖水人”硬件先行的算力产业链是值得关注的一大方向。不过，也有基金经理认为，短期有过热风险。

博时基金陈伟表示，数字经济正处在政策红利和技术创新共振上行的周期，这将持续引领未来十年的科技浪潮。过去商品经济的主要生产要素是原材料、能源、设备和运输，未来数字经济与之对应的生产要素是数据、算力、大模型和网络。数据成为关键原材料，AI大模型成为关键生产设备，而算力和网络则是支撑整个数字生产系统高效运转的基础设施，这些相关环节将持续涌现新的产品服务创新和商业模式创新，也是研究重心和超额回报来源。同时，为了适应这个新的生产力发展要求，以区块链和元宇宙等为代表的新型生产关系也将应运而生。

富国基金曹晋则认为，在一轮产业趋势中，想要走在“康庄大道”，需关注两类机会：一是供给受限的弹性品种（受益于短期需求爆发的硬科技），类似于当年智能手机的触摸屏。在这类机会中，需要特别关注“算力通胀”。二是有较深“护城河”的偏应用环节机会：类似于拥有大量客户黏性、刚开始不盈利，但是未来能成为某些“一年赚回过去三到五年盈利”的科技龙头企业。

不过，也有基金经理已经开始对人工智能板块的短期行情保持谨慎，认为AI产业的发展不会一蹴而就，中间也必然会有曲折，包括数据隐私、伦理等潜在风险，可能造成板块后续波动。投资机会上,“卖水人”硬件先行的算力产业链，以及AI为用户赋能的垂直类应用场景值得关注。

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