银行力推结构性存款、封闭式固收类产品

商报讯 每年的春节时分，都是国内黄金消费的传统旺季，不少消费者都会选择在返乡前购置黄金饰品用于礼赠。叠加国际金价持续上涨、黄金“买涨不买跌”心态等因素影响，今年杭州各大商场与银行的贺岁生肖金均迎来了消费热潮。与此同时，在A股市场，黄金珠宝相关概念股也表现强势。

商报讯（记者 叶晓珺）“给你的年终奖找好着落了吗？”随着年终这笔“巨款”的到账，一些银行专享专属理财产品也陆续上架。记者了解到，近期银行力推的理财产品以结构性存款、封闭式固收类型为主，此类产品也以“稳健低波动”颇得投资者青睐。机构表示，预计春节前后理财规模有望回升，而且银行理财以固定收益类资产为主、追求绝对收益的配置思路短期内不会变。

“新春专享”理财上架

“经历了上一年基金跌宕起伏的行情，春节理财还是安全稳健一些比较好。”市民吴女士去年7月买的“一年期”的纯债基金，历经两个月的亏损，连本金都没守住，所以年终奖一到手，她最先考虑的是要“保本”，“2023年理财要以避险为主。”

与吴女士一样想法的人有不少，也正是源于这样的理财思路，银行推出的专享理财产品也以结构性存款、封闭式固收类型为主。其中，部分银行推出的封闭式固收类理财产品采用了“摊余成本法”估值并成为其重要卖点。

值得一提的是，此类产品的最大卖点就是“稳健低波动”。“目前投资者风险偏好下行，采用摊余成本法估值是将资产的票面利率平摊到剩余期限，这种估值方式下理财产品的收益率比较稳定。”相关理财经理表示，与普通理财产品相比，此类产品的特点是稳健、抵抗风险的能力较好，从而更契合低风险偏好客户需求。

记者梳理了一下相关产品，江苏银行就在新年理财产品中推介的“恒源封闭债权33期9月A”“恒源封闭债权31期18月A”两只封闭式固收类理财产品就采用了摊余成本法估值，其产品评级为中低风险，业绩比较基准分别为3.8%和4.5%；北京银行三款封闭式固收类理财产品也均采用摊余成本法估值，三款产品期限分别为15个月、2年期、3年期，业绩比较基准在3.6%至4.2%之间。从投资期限来看，上述银行推荐的理财产品偏中长期。投资标的一般是债券、现金类资产。

此外，不少理财达人也在线支招，“对于只考虑稳收益的投资者来说，可以用大部分的年终奖去配置一些短期限的结构性存款，这类产品时间短、资金灵活、方便用钱。”

比如，平安银行一款春节专属短期结构性存款，35天到期可设置自动返回，预期年化收益率为1%、2.76%或2.81%；某国有大行也推出了几款从65天到4个月不等的结构性存款，1万元或5万元起存，每款产品的预期年化收益率分为两个档，预期年化收益率为1.3%或3.2%；中信银行当前热销的新春专属产品就有稳信+、闲钱+两个系列，记者点开中信银行APP，“零钱+”产品，7日年化2.43%。

银行理财规模有望回升

“保障的钱”“增值的钱”“保值的钱”……对于年终奖如何理财，业内专家也给出了不少建议，根据风险偏好、流动性需求、理财经验合理规划。

“从市场监测的情况来看，目前有两类产品比较主流，能够较好抵御市场波动，较为适合年终奖的投资。”中信银行理财专家就表示，一类是采用久期期限匹配策略的中长期限理财产品，投资期限主要为6个月-2年左右，主要投资于非标及久期基本匹配的债券资产，产品收益以持有到期获得票息为主。“从新发行产品的业绩比较基准来看，1年期产品业绩基准大多在3.6%-4.0%左右；该类产品整体投资风格比较稳健，持有到期会获得不错的票息收益，投资体验较好。”第二类是主投存款类资产的短期限理财产品，投资期限从1天-3个月不等，产品的流动性较好，净值波动相对较小，当前该类产品的近期年化收益率大多在2.3%-2.6%。

值得一提的是，机构皆表示，今年国内经济将确定性复苏，带动权益市场回暖，而债市短期震荡调整后大幅回调可能性较低，不管是权益市场还是债券市场，已经具备了较高的投资性价比。建议在备足必要流动性的前提下，考虑增配含有部分权益的“固收+”产品，并采取长期持有策略，穿越市场“牛熊”，可以获得更加合理的收益回报。

同时，在稳增长诉求下，银行存款利率仍有下降的可能性，偏好稳健型产品的投资者可以提前布局，提前锁定收益率。

光大证券就表示，预计春节前后理财规模有望回升。从理财负债端看，资产配置将更注重久期匹配。预计今年银行理财以固定收益类资产为主、追求绝对收益的配置思路短期内不会变。随着市场环境及投资者行为的变化，不排除银行理财呈现新的阶段性特征与边际变化，如净值波动加大，摊余成本法估值产品市场关注度可能随之提升。