昨日，人民币资产出现强势上涨行情。股市方面，A+H迎来集体大涨。其中，上证指数收盘上涨1.69%，深成指和创业板指涨幅均超2%；香港方面涨势更凶，恒生指数盘中涨幅超7%，恒生科技指数罕见高开9%，盘中涨幅超10%。汇市方面同样捷报频传，人民币对美元汇率在岸和离岸市场双双大幅升值。其中，人民币对美元即期汇率日内升值超1500点。

对于坚守中国资产的投资者而言，似乎可以享受这个安逸的周末了。

两大利好刺激股市大涨

昨日，A股和港股市场同步出现大涨，与两大利好因素密切相关。美国通胀数据提振资本市场偏好，隔夜外围资本市场集体暴涨，这成为刺激中国资产大涨的直接原因。美国劳工部公布的数据显示，10月美国消费者物价指数（CPI）同比上涨7.7%，为1月以来的最小涨幅；10月CPI经季调后环比上涨0.4%，与前值持平。

众所周知，美国通胀数据直接关系着美联储的货币政策，而今年以来美联储持续的激进加息政策又是导致全球资本市场大幅波动的主要因素之一。当地时间周四早晨，受美国10月CPI数据显著回落影响，隔夜道琼斯指数大涨1200点（+3.7%），创下2020年5月之后的最大单日涨幅；标普500指数大涨5.54%，为2020年4月后最大单日涨幅；纳斯达克综合指数暴涨7.35%，也是2020年3月以来的最大单日涨幅。欧洲股市收盘同样大幅上涨。

亚太股市开盘后，日韩股市双双高开，A+H股同样正面回应全球资本市场的狂欢。昨日早盘，A股市场超4100股上涨，房地产、医药以及前期的一些“基金抱团股”成为市场资本追逐的对象；港股方面涨势更甚，快手、哔哩哔哩盘中涨近15%，腾讯控股涨逾7%；地产股崛起，龙湖集团、碧桂园升逾20%……英大证券李大霄在个人社交平台上表示：“中国股市3000点或从中轴线成为地平线，依稀闻到了小牛身上淡淡的香味。”

当天午后，刺激中国资产大涨的另一大利好消息也浮出水面。国家卫健委发布《关于进一步优化新冠肺炎疫情防控措施 科学精准做好防控工作的通知》。资本市场由此出现进一步上涨攻势，深成指和创业板指收盘涨幅均超过2%；“北水”一改此前流出态势净买入近150亿元位居年内次席，两市成交额超过1.2万亿，市场人气大幅回暖。

上涨趋势能否延续？

本周以来，A股整体延续震荡盘整走势，但在前日晚间全球资本市场集体狂欢过后，市场的风险偏好明显回暖。财通证券李美岑团队研究认为，10月核心资产补跌后，市场全面反攻，进攻更明确。海外通胀见顶，全球市场回暖，A股触底回升。国内“货币宽松+经济弱复苏”延续，尽管疫情治理并非一帆风顺，但估值底部的中国优质资产如同“干柴”、静待火苗催化。疫情压力、海外紧缩两点核心矛盾，市场相信“不会更差”，前者松利于价值、后者松利于成长，人心思底、人心思涨、等待边际变化。

该团队指出，综合宏观环境“外紧内松”、外资中断影响、年底风格效应，四季度有望出现中小成长进攻、大盘价值补涨的行情；建议关注以信创、半导体、高端制造为代表的“大安全”主题，后者未来可以关注此前调整过多、近期反弹的医药消费高股息等大盘蓝筹。

浙商证券在发布的2023年宏观年度策略报告中也传递出对权益市场的看好，认为2023年扰动市场的宏观不确定性因素将逐一淡化，权益市场将迎来新的转机，并将在2023年上半年进入慢牛通道。

在具体投资机会上，浙商证券认为，未来应重点关注后续美债收益率见顶后成长风格的投资机会，具体包括制造业强链补链（自主可控和进口替代）和产业基础再造领域；持续看好制造业强链补链中半导体和机床母机的投资机遇，以及航空机场、旅游酒店、餐饮等板块的投资机会。

摩根大通董事总经理、首席亚洲及中国股票策略师刘鸣镝近期也公开表示，2022年，摩根大通对中国股票整体看多。“在战术上，7月我们的短线判断是不要追高；8月我们建议投资者需要等区域风险被充分定价以后再行动。的确，在8月的最后一周我们有抢跑，我们认为中国的这些风险已经相对被充分反映了。但是在9月初我们看到，美元强势升值，打击新兴市场股票风险偏好，这对新兴市场造成的负面的影响也需要投资人关注。”刘鸣镝表示，在A股比较看好的行业是消费、互联网和能源，尤其是稳健、合规、健康发展的企业。就总体选股和选行业的风格来看，更偏好质量或质量加价值的这两类风格。