今日，A股三大指数集体上涨，出现反弹行情。截至收盘，上证指数涨2.62%，深证成指上涨3.24%，创业板指则大涨3.2%，两市超4400只股票上涨，市场人气有所修复。

与此同时，港股方面也出现了不错的涨幅，恒生指数盘中涨幅一度超过5%，恒生科技指数大涨近9%，中国资产全面反弹。

“核心资产”大举反攻

进入11月，A股市场终于迎来了像样的反攻。今天上午，上证指数在贵州茅台的带领之下一举收复2900点，茅台收盘涨幅则达到了8.3%，吹响了“核心资产”反弹的号角。

在此之前，中国酒业协会官方微信公众号发布文章《从资本市场看中国白酒“价值论”》认为，10月份以来，资本市场的白酒板块出现了大幅度下跌行情，形成情绪化、恐慌式非理性调整，资本市场的股价和实体经济之间出现了严重的“价值背离”。

中国酒业协会指出，尽管当前白酒板块资本市场波动较大，但白酒行业发展稳中向好的根本趋势没有改变，在近期密集发布的白酒上市公司三季报中，几乎都取得了双位数增长。上市公司三季报显示，今年前三季度，白酒上市公司整体保持稳健增长发展态势。20家上市酒企中，16家净利润均呈现正增长，仅4家净利润呈现负增长。其中，*ST皇台、老白干酒跑出增长“加速度”，二者净利润增速分别为122.30%、113.83%，位列行业增速前二。这被看成是今日A股白酒股大幅反弹的前奏，在贵州茅台的带动下，昔日的A股基金抱团股集体反攻，中国中免、三一重工涨停，盘面上看，旅游、酒店餐饮、酿酒、保险、食品饮料板块涨幅居前，北向资金净买入61.15亿元。

无独有偶，港股中的“核心资产”也在今日出现大幅上涨，快手盘中涨近16%，美团涨近15%，腾讯控股、阿里巴巴、携程集团等均涨超10%。中金公司认为，港股市场已经具备几项优势，如当前市场已跌至数年低点，估值已经处于历史低位，叠加国内宽松政策下南向资金的持续流入。这意味着海外中资股可能展现出更强的韧性。如果内外部环境有所改善，港股市场未来反弹力度有望更大。往前看，美联储在年底的政策如果可以退坡有望成为第一个压力缓解的契机。而后续更多正面催化剂的出现，如大规模稳增长政策加码以及部分风险的缓解，可能推动外资机构低配情况缓解和市场风险的重新定价。

反弹行情有望延续

关注低估值绩优股投资机会

今年7月以来，A股市场遭受了新一轮调整的压力，部分个股甚至击穿了今年4月的年内低点，市场避险情绪浓厚。不过，在资本市场接连的风险释放过后，一些积极因素也在逐步聚集。

开源证券认为，在2022年剩下的时间里A股有望迎来“戴维斯双击”的“反转”：一，国内经济超预期验证经济回暖趋势，A股盈利大概率迎来上修。一方面，伴随制造业驱动周期的开启，叠加供给侧结构性改革之下有效扩大制造业投资，未来制造业投资或将继续支撑国内经济稳步回升；另一方面，维持2022第四季度出口或仍具备韧性的观点。二，近期陆股通资金的大幅净流出属于短期的情绪面波动，不具备长期可持续性，主要基于：一方面，国内经济回暖对分子端形成盈利支撑；另一方面，海外流动性掣肘或将逐步下降，2022年第四季度预计10年期国债收益率或将“见高位回落”。

粤开证券表示，当前市场整体估值已进入低估区间，沪深300目前估值仅为10.4倍PE(TTM)，处于过去十年20%分位数的相对低估水平。A股市场仍处于全球估值洼地，外资配置流入的趋势不会改变。随着市场流动性和企业盈利逐步好转，四季度国内宏观经济基本面稳中向好，后市短期内将以震荡筑底为主，关注市场调整带来的配置机会。具体配置方面，建议继续关注安全性和确定性两条主线：1、国家安全主要涉及到资源安全、国防安全和科技安全三个方面，农业资源、国防军工和自主可控相关领域战略地位有望继续提升，相关行业有望迎来长期投资机会。2、关注业绩确定性主线，A股三季报即将披露完毕，重点关注低估值绩优股投资机会。