公募基金二季度大举增持白酒股

自7月以来，白酒板块出现过持续走弱的情况，板块指数7月间累计下跌近6.8%，大幅弱于同期上证指数跌幅(4.3%)，个股中，水井坊、酒鬼酒7月累计跌超20%。

不过，就销售端情况而言，6月白酒线上销售量价齐升。据电商平台数据显示，6月白酒线上销售额同比大幅上升，6月白酒三大电商线上销售总额41.87亿元，同比增长31.35%。另一方面，从价格数据上看，尽管白酒等消费品类二季度处于淡季，但36个大中城市的52度高档白酒平均价格依旧处于上行的态势，中档白酒价格也小幅爬坡。

同时，据最新公示的公募基金二季报显示，二季度大消费重新成为市场热点，公募基金对业绩存在改善预期、板块处于相对低位的股票更是青睐有加，大举增持了白酒等板块，白酒基金LOF获得149亿利润。此外，前5大公募重仓股有3只都是白酒股。据东吴证券统计，白酒基金板块的持仓占比环比+3.98%至16.93%，超配比例重回7.66%。

值得关注的是，接下去迎来中秋国庆消费旺季。今年中秋、国庆间隔期较长，有望带来更多消费场景。以目前头部酒企的经营能力和决策看，在保证全年目标完成的同时，也能保障量价均衡，判断价格波动幅度有限。国海证券认为，中秋之后，预计行业将迎来结构性出清，酱酒及三四线招商铺货型品牌承压，逐步让出市场份额，利好以实际消费为导向的优质酒企。

华创证券指出，当下白酒需求、经营和报表韧劲依然充足，行业处于剧烈分化阶段，但一线酒企的增长稳健性已经十分清晰。放眼下半年至明年，尽管需求复苏的节奏仍有分歧，但复苏的方向已经确立，加之白酒板块估值经历一年半的消化后，值得更加乐观来看待。

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