周四A股分化表现。沪指微幅低开后一路走高，下午略有回落，收盘涨0.68%；创业板指低开2.38%，短暂下探后企稳回升，收盘跌1.33%。

两市量能有所萎缩，个股逾七成上涨。涨10%及以上股175只，跌10%及以上股15只。股指强弱有别，但个股火爆，5月行情取得开门红。

关键性的原因是，开盘前，政策利好来得及时。一行两会均在近日“深入传达学习中央政治局会议精神，研究部署具体贯彻落实措施”。

一个共同目标是，坚决守住不发生系统性金融风险底线，保持资本市场平稳运行。这可以说是国家救市的总动员令，并开始付诸实施。

如深交所发布若干措施，包括支持市场主体增持回购：鼓励有条件的上市公司回购公司股票，支持大股东、董监高合规增持股份等。

政策救市关键看两点：速度和力度。不管之前如何，现在到了统一思想、各方合力、逐步实施的阶段，故市场有了期待，也有了信心。

而宁德时代持续扩张业绩难以为继，股价“大势已去”后或跌到300，甚至100，我们提醒过不止一次，对创业板指的担忧也不幸成为现实。

但周四有个可喜的现象是，即使“一哥”大跌，严重拖累创业板指，也没能压制创业板绝大多数个股的上涨意愿，更没有影响沪指的稳步走高。这说明，整个市场的个股反弹意愿还是较为强烈的。

那么，午后为何大盘有所回软？一是因为上午涨得偏多，后续动力不足（量能欠缺）；二是困扰市场的疫情、俄乌战争等因素并未消除。

此外，宁德时代等虽属利空出尽，但短线仍需要时间来消化压力，也包括一些濒临退市股的20%一字板跌停，视觉冲击力还是挺大的。

从股指形态看，沪指已连收4阳，有走出黄金坑的意味，势头固然不错，但因量能不足且有短线获利盘需要消化，接下去有小调整并不意外。

创业板指近日表现偏弱，但也属构筑底部的过程，等业绩因素（含业绩下滑的创蓝筹）的影响告一段落后，预期中的反弹波段也值得期待。

综上，5月A股开局还不错，但考虑到外围负面因素未消，内部个股风险犹存，再加上量能不足，短期内将整理蓄势或小幅调整。

（快报证券 童刚）