都市快报报道 宁德时代，中国创业板第一大上市公司、全球锂电龙头企业，从某种意义上说，它代表着中国新能源产业链的未来。2018年上市伊始，宁德时代的股价为25.14元/股，但到了去年12月中旬的顶峰，已飙涨至692元/股，总市值仅落后于贵州茅台和工商银行，位居A股第三大权重。

然而，短短两个月过后，A股市场的剧烈波动便让“创业板一哥”感受到了前所未有的压力。面对“被美国制裁”“被剔除创业板权重指数”“与特斯拉谈崩”等一系列谣言，股价接连重挫的宁德时代选择了报警。

昨日，宁德时代反弹3.68%，股价重新回到500元上方。但短暂的反弹过后，能否换回新能源汽车产业链过去两年高歌猛进的“小时代”，一切还是一个未知数。

怀揣着武侠梦的CEO

1968年春，一个名叫曾毓群的人，出生在福建宁德的一个小山村，这个人就是未来创业板第一大上市公司宁德时代的“掌门人”。

1989年，从上海交大船舶工程系毕业的他，被分配到福建一家国企。但年少便怀揣着一个“武侠梦”的曾毓群，显然不满足于国企朝九晚五、按部就班的平凡生活，他要打造属于自己的时代，带有“宁德”的烙印。

那年，他21岁。在金庸的侠客世界里，曾毓群不喜欢乔峰，觉得他太正派和霸气外露，也不喜欢张无忌和郭靖。他最崇拜的是令狐冲，豪迈潇洒、爽朗豁达、天生侠义心肠，武功极高却从不困于争天下第一。长大后的曾毓群，潜移默化中有了“偶像”的影子。

1999年，曾毓群与梁少康、陈棠华等人组建了新能源科技有限公司，并出任总裁兼CEO。这对年轻气盛的“少侠”曾毓群而言是一个拐点。而真正让宁德时代拉开帷幕的事件，来自于曾毓群的二次创业。2011年，他与黄世霖等人创立宁德时代新能源科技有限公司，也就是现在的宁德时代，出任有限董事；2017年6月出任公司董事长。

在曾毓群的办公室里，挂着“赌性坚强”四个大字。曾有人问起缘由，曾毓群回答说，光拼是不够的，那是体力活，“赌”才是脑力活。在当时新能源汽车并没有那么火爆的年代，曾毓群和他的宁德时代就这样扬帆出海。

创业板上市

在公司成立之初，宁德时代的名气并没有像现在这样如雷贯耳。但很快，凭借极具前瞻性的布局和过硬的技术标准，宁德时代成为全球最大的动力电池生产商，并给包括宝马、奔驰、长安、大众、上汽、蔚来等国内外几乎所有主流车企供货。在资本市场中名声大噪前，宁德时代大厦的根基已经被逐步雕刻出来，并在业内形成了良好的口碑。

是金子总会发光，而资本市场正是善于发现金子的地方。2017年11月，证监会网站公布了宁德时代的首次公开发行招股说明书（申报稿）。招股说明书显示，宁德时代是一家动力电池系统提供商，主要从事动力电池系统、储能系统和电池回收利用产品的研发、生产和销售。公司自2014年以来维持惊人增速，2016年和2017年1-6月份的营收分别为148.8亿元和62.9亿元，净利润分别为30.2亿元和18.6亿元（2017年上半年扣非后净利为5.6亿元）。公司净资产2017年上半年末为231.5亿元，对比2014年底增长了68倍。

高速的业绩增长，极具前瞻性的行业布局，广阔的市场空间和前进，宁德时代很快得到了资本市场的高度认同。“在宁德时代上市之前，A股市场甚至还有一个专门的板块叫宁德时代概念股。”杭州一家券商投资顾问告诉橙柿互动记者，“这正是对宁德时代投资价值最大的认同，自宁德时代2018年6月创业板上市以来，不到三年时间，市值暴增超10倍。其中，2019年11月至2021年6月，更是从约70元/股涨到了超400元/股，市值突破万亿，创造了创业板历史。”

在上市的敲钟时刻，曾毓群说：“上市不是终点，而是公司发展的新起点。未来，宁德时代将坚持创新为主，建立供应链上下游协同的创新体系。”

和特斯拉的“姻缘”

新能源汽车产业链是未来5-10年最具发展前景的行业之一，特斯拉又是其中的风向标。早在2020年2月，宁德时代就与特斯拉签订协议，于2020年7月至2022年6月期间向特斯拉供应锂离子动力电池产品。

宁德时代在资本市场的“起跳点”几乎就出现在2020年。彼时，股价不到每股150元，而到了2021年12月，已飙涨至692元，区间涨幅高达361%。

值得一提的是，在2021年宁德时代涨势最为凶猛的一段中，宁德时代的崛起同样夹杂着特斯拉的影子。2021年6月28日，宁德时代刚刚完成股价创新高、市值站稳1万亿元关口的壮举，当天晚上就发布公告表示：“将与新能源汽车龙头特斯拉签订4年大单，双方强强联合，宁德时代将在2022年1月至2025年12月期间向特斯拉供应锂离子动力电池产品，具体的采购情况特斯拉以订单方式确定，最终销售金额须以特斯拉发出的采购订单实际结算为准。”

公告称，协议的签订表示特斯拉对宁德时代动力电池的产品质量和生产能力进一步认可，有助于强化公司与特斯拉长期稳定的合作关系，符合公司和股东的利益。根据《公司章程》等相关规定，上述协议不涉及关联交易，在公司总经理审批权限范围内，无需提交公司董事会或股东大会审议。

与此同时，当时的福布斯实时排行榜显示，曾毓群以345亿美元的身家排名全球42位，一举超越常年霸占香港首富宝座的李嘉诚和李兆基，成为新一任的香港首富。

政策东风 “王冠”之重

时势造英雄，英雄亦适时。意气风发的曾毓群和他的宁德时代，开启了属于自己的“小时代”，但它的辉煌显然也依托于中国碳中和背景下新能源的“大时代”。

2020年中国政府正式提出2030年前碳达峰、2060年前碳中和的战略目标。2021年的政府工作报告和“十四五”规划中，均提起要制订2030年前碳达峰行动方案，锚定努力争取2060年前实现碳中和。

这一年，和碳达峰、碳中和相关的新能源产业链（包括新能源汽车、锂电池、氢电池、太阳能光伏等），成为整个资本市场最为耀眼的明珠。在去年排名前20位的权益类基金中，新能源主题类基金占据半壁江山。也就是在这一年，宁德时代和比亚迪、隆基股份等细分产业龙头，一道成了资本市场的娇宠。宁德时代的存在，甚至让“股王”贵州茅台都黯然失色，在投资者中间，宁德时代有了一个新的称呼——“宁王”。欲戴王冠，必承其重。在资本市场正值巅峰的“宁王”受到了越来越多的关注，质疑声也跟随而来。

2021年8月，宁德时代抛出一个震惊市场的582亿元巨额融资计划。582亿元是一个什么概念？这一数字相当于宁德时代当时IPO募资规模的10倍，在整个A股融资规模史上可以排进前五（第一位仍为农业银行，融资规模1000亿元）。而宁德时代2020年净利润为55.83亿元。也就是说，如果保持这一利润11年，才够还上这次巨额融资数字。

与此同时，新能源汽车产业链这条“热门赛道”也变得愈加拥挤，新能源汽车究竟是贵还是便宜？人们的回答逐渐变得模糊。

泡沫隐现

未来是属于谁的时代？

三十年河东，三十年河西，对于资本市场而言，没有永恒或许就是一种永恒，谁都无法永久地成为市场的主宰。2022年以来，资本市场一轮猛烈的回调，让宁德时代和新能源汽车产业链这条“王牌赛道”感受到了寒意。

年初至今，宁德时代股价下跌13.61%。如果从2021年的高点692元/股算起，“宁王”的回调幅度已经达到了27%。

2月13日午间，宁德时代官方微信号发布声明称：“近期，网络平台相继出现关于公司被美国制裁、被剔除创业板权重指数、与特斯拉谈崩等一系列恶意谣言，引发市场误解、曲解，影响企业声誉。”

宁德时代表示，为维护企业正当权益，公司已向公安机关正式报案，将对造谣者依法追究法律责任。其声明也侧面表明，在连续下跌的同时，公司也面临着利空消息不断的窘境。

万亿市值、红极一时的“宁王”，选择“报警”来回应市场质疑，合法、合理，但也夹杂了一丝对于资本市场起起伏伏的无可奈何。

针对宁德时代，市场上多空分歧严重。上周，首创证券首席经济学家韦志超发文称，“判断宁德时代的调整可能并未结束，未来可能仍有20%下跌空间”；中盛晨嘉私募基金基金经理康浩平则公开表示，“新能源今年如果是熊市，那经济学教科书必须改写”；而昨日宁德时代股价重回500元之后，老牌券商中信证券发表了题为《无惧短期调整，龙头基本面持续向好》的研报，维持754元的目标价。

对于宁德时代而言，或许我们今天并不是在讨论它的价值究竟是便宜、合理或者是高估，而是在于人类面对无法预见的未来时内心所夹杂着的不安与惶恐。未来三十年甚至五十年，是否是属于新能源的时代，我们是否正处于一轮能源革命的起点？