A股市场沪深京“三驾马车”并驾齐驱

首日成交超95亿元 10只新股全部触发临停 最高涨超500%

每日商报报道 这注定是载入历史的一刻。2021年11月15日，北京证券交易所（简称“北交所”）正式开市。从此，专精特新时代崛起，中小企业迎来IPO春天。

北交所首批上市企业共有81家，其中，10只为新股，71只为精选层平移股票，新股不设涨跌幅，精选层平移股票实施30%涨跌幅限制。那么，开市首日，这些股票表现如何？市场热议的问题有哪些？在这“30CM”时代，投资者又该如何把握投资机会？

股民沸腾：终于等到你 与沪深交易所敲锣不同 北交所敲“钟”

自宣布到开市，仅用了74天，昨天北京证券交易所正式开市。时隔30年，股民们终于迎来第三个证券交易所。从此，A股市场形成沪深京“三驾马车”并驾齐驱的格局。

坐落在北京金融大街的北交所，昨天上午9点，开市仪式在北交所一层大厅举行。与沪深交易所敲锣不同，北交所敲钟。北京市委书记蔡奇、中国证监会主席易会满共同为北京证券交易所揭牌并敲钟开市。数字大屏在9：30显示首批在北交所上市的81家公司的实时行情。

走进北交所，首先引人注目的是那口具有独特意义的钟。在钟架的上方，“打造服务创新型中小企业主阵地”的字样也非常醒目，这14个字，描述了北交所区别于其他交易所的独特定位。这口钟，曾经上万次为中小企业“挂牌”而敲响。而今，它正式进入“北交所时间”。未来，它将伴随着无数中小企业在资本市场驰骋，见证着中国经济再次腾飞。

“你会参与北交所交易吗？”昨天上午，记者也随机采访了几个新老股民。90后小李表示，第一天准备先看看，“涨太高了，不敢下手。”也有投资者兴冲冲地去开通了北交所交易权限：“有机会的话，我肯定要参与的。”投资者林女士告诉记者，她身边的小姐妹都去开通了权限。“终于等到了，一把就是30%的涨跌幅，太刺激了。未来打新啊、交易啊，肯定都会参与的。”

在上市首日暴涨超500%的N同心股吧里，有网友对于其涨势感到惊喜，并放言“明天继续大涨。”对于北交所开市，很多网友感到“很激动”。杭州一位60后大伯表示，自己炒股多年，有幸见到资本市场发生巨大变化，相信相关制度会越来越完善，坚定不移买入好的企业，相信能够获得不错的回报。“当然，30%的涨跌幅对于普通投资者来说，波动更大，我觉得还是要认真筛选好的标的，做好功课很重要，仓位管理很重要。”

直击开市首日：新股猛涨 N同心暴拉超500%

万众数目的北交所交易终于开始了。昨天开盘，10只新股全线上涨，N同心、N晶赛等多只涨幅翻倍。精选层平移股股价表现却是“冰火两重天”，多只个股跌幅超10%。

在投资者的火热追逐下，9点30分开盘后，10只新股全线加速上扬，很快较开盘价涨幅超过30%，10只新股全部触发临停。

停牌10分钟后，在资金推动下，10只新股继续狂飙突进，股价较开盘价涨超60%，相继二次临时停牌，涨幅均超过100%。

不过，就在新股全员二次临停后，股价涨幅逐渐趋缓。截至收盘，10只新股81只北交所股票合计成交95.73亿元。10只新股平均较发行价上涨199.80%，N同心大涨493.67%，N大地、N志晟、N晶赛涨幅均超200%。对于北交所新股上市大涨，有分析指出，北交所相较于此前精选层的流动性和交易活跃度都将大幅提升，同时首日上市的北交所公司定价相对谨慎，故北交所首日上市公司获资金追捧在意料之中。

对于昨天北交所首秀表现，多家机构表示“意料之中”。粤开证券认为“表现亮眼”，短期内北交所新股首日行情有望延续，首日不设置涨跌幅有望提升投资者的交易热情，赚钱效应之下，未来有望吸引增量投资者入场参与交易，此外，首批上市的股票市盈率估值较低，上市后将迎来估值修复。

不过，记者注意到，昨天从精选层平移到北交所的68只老股表现却很一般，截至收盘，仅有9只个股录得上涨，59只个股收跌。其中，16只个股跌幅超10%，39只个股下跌幅度5%-10%。某证券公司投顾向记者表示，“新三板流动性比较差，企业又是偏早期的，还不是很成熟，所以走势比较低迷。这些股票平移到北交所之前已经被市场进行充分的炒作和博弈了，股价已经处于比较合理的区间，所以今天表现不尽如人意，大多数个股翻绿是正常的。首秀10只新股红红火火，表现还是不错的。”

此外，同花顺新三板精选层概念、北交所概念板块全天表现弱势，创业黑马大跌14.83%，京投发展、中关村等概念股跌幅超9%。对此，杭州资深股民徐先生告诉记者，这也在他的预料之中。“之前是炒作这一块概念股，现在北交所开市了，落地了，炒作自然也没有空间了所以跌了。”对于北交所首秀，他的理解是“还是相对理性的，没有很疯狂地去炒作。”

华西证券指出，后续转板投资机会的显现，新增投资者的入场，叠加存量投资者活跃度提升，将大幅提升北交所和整体新三板的流动性和价值发现能力。

30CM时代如何掘金？首批81家公司成色大扫描

截至昨日收盘，北交所首批81家上市公司总市值超2800亿元，全天成交（含大宗交易）超4.8亿股，成交额（含大宗交易）超95亿元。这81家公司主要分布在北京、江苏、广东等地，以先进制造业和现代服务业为主。在这“30CM”时代，这81家公司成色几何？哪些公司有望拔得头筹？

整体来看，这81家公司充分体现了北交所创新型中小企业的市场定位，大部分企业属于行业细分领域的排头兵。81家公司涵盖25个国民经济大类行业，其中，有16家获得国家级“专精特新”认定。先进制造业、现代服务业、高技术制造业、高技术服务业、战略新兴产业等占比87%。

根据同花顺iFinD显示，81家北交所“新兵”，超四成公司来自京苏粤，江苏以12家公司排名第一，北京以11家公司紧随其后，广东位列第三为10家，而浙江有3家。从城市分布来看，北京遥遥领先，为11家，广州、苏州各有4家，上海、深圳、南通各3家。值得注意的是，81家公司中属于长三角地区的占比近3成。未来，长三角企业依然是北交所上市公司主力。而且目前我国“专精特新”小巨人企业为4762家，来自浙江、江苏、山东、广东、上海、北京的企业数量名列前茅，均超过250家。

业绩方面，截至11月14日，北交所首批81家公司中共有75家公司披露了2021年三季报。75家公司前三季度总营收422亿元，平均营收5.63亿元；归母净利润合计46亿元，平均净利润0.62亿元。

记者注意到，北交所上市公司的盈利比显著高于A股全部公司，除殷图网联和诺思兰德净利润出现亏损外，73家公司均实现盈利，占比97.3%，高于A股公司的86.5%。

9家公司营业收入超过10个亿，不过没有营收超百亿元的公司。贝特瑞、颖泰生物、同力股份、长虹能源营业收入和归母净利润均排名前四。其中贝特瑞最高，营收为68.51亿元，净利润为10.9亿元，是北交所唯一一家净利润超10亿元公司。

此外，值得关注的是，北交所10只新股平均发行市盈率约22.2倍，远低于精选层36倍的市盈率。其中，志晟信息、大地电气、同心传动、中寰股份、广道高新、恒合股份等6股市盈率在20倍以下。从发行价格看，10只新股的发行价格均低于20元/股，其中5只股票低于10元/股。其中，昨天暴涨超500%的同心传动发行价最低，为3.95元/股，晶赛科技最高，为18.32元/股。同心传动不仅是专精特新“小巨人”企业，还是10只新股中唯一一只可选消费个股。

此外，记者发现，在北交所成立之前，71家公司上市以来平均涨幅106%，收益较为可观。其中涨幅翻倍的公司有28家，占比近四成，连城数控涨幅高达550.46%；长虹能源涨超4倍，贝特瑞、五新隧装涨超3倍，均为电力设备、机械设备公司。不过，也有一家公司上市以来涨幅为负，禾昌聚合跌了2.59%。

兴业证券建议投资者可重点关注北交所上市公司中“专精特新”；关注符合公募基金审美的细分行业龙头或市值排名居前公司；关注估值性价比较高的公司；关注有转板预期的公司。

市场热议问题解读

1.北交所是否会重蹈新三板的覆辙，出现活力不足？

对于市场担忧北交所是否会重蹈新三板的覆辙，出现活力不足的问题，银泰证券张可亮表示，不用担心，当年新三板是因为企业多，而投资者少，供与需没有匹配，因此出现交投不活跃的情况，但在精选层改革之后，这一问题已经解决。

近一年的申购历史数据显示投资人对于精选层新发公司看法整体趋于理性和稳定的同时，保持了高度的热情，这对于未来北交所开板后形成一个企业端和投资人端共赢的市场生态打下基础。而就流动性问题方面，截至11月12日北交所开市后合计可参与北交所交易的投资者超400万户，与科创板开市时候的380万户基本可以比。

2.北交所是否会对A股沪深两市资金形成一定的抽血效应？

昨日A股三大指数均以绿盘报收，很多人担心北交所开市会分流沪深两市的存量资金。对此，中国人民大学重阳金融研究院研究员刘英表示，市场上不缺资金而是缺好的资产和标的。沪深北三大交易所其实定位不同，在错位发展优势互补。沪深交易所上市的是规模比较大的一些企业，而北交所是定位于创新型的中小企业，目前看80多家企业总市值有限，还不至于分流较多的A股资金。

此外，张可亮表示，每家中小企业一年融资量的中位数是两亿元左右，按北交所企业每年扩容1000家计算，每年的融资规模就是2000亿元左右。去年A股市场，非金融类企业的融资规模是8900亿元，再加之去年全社会融资总量在35万亿元左右，因此，从融资规模上来看，市场是完全能承受的。

3.A股是否会因为北交所开市进入大牛市？

2009到2019的十年之间，A股诞生了两个跨时代意义的分类板块-创业板和科创板。A股几乎在每次重大革新之后都会迎来一波跨级别行情。所以，很多股民认为北交所将带动A股沪深两市走出一波大行情。

不少人认为北交所开市后意味着有更多的公司上市，证券公司的业务会大幅增加，有可能导致证券板块持续走强，而证券又是牛市旗手，证券能持续走强，A股自然就进入牛市。但是股市是否有大行情，还是需要看资金。北交所上市对市场短期会有情绪的影响，但目前市场仍存不确定性，结构性行情还将延续，投资者能做的就是顺势应变，寻找更好的买入标的。

4.只要钱足够多，北交所打新就一定能打中？

和沪深交易所市值打新不同，北交所采用现金申购。这是不是说只要钱足够多，就一定能打新成功呢？并非如此。参与网上申购的报单数量应当为100股或其整数倍，不超过9999.99万股，且不得超过网上初始发行量的5%，否则申购无效（具体申购上限详见发行人在北交所披露的发行公告）。还需要注意的是，投资者参与申购应使用一个证券账户申购一次，且同一投资者对同一只股票使用多个证券账户申购，或者使用同一证券账户申购多次的，以第一笔申购为准。

当网上投资者有效申购总量大于网上发行数量时，根据网上发行数量和有效申购总量的比例计算各投资者获得配售股票的数量。其中不足100股的部分，汇总后按申购数量优先、 数量相同的时间优先原则向每个投资者依次配售100股，直至无剩余股票。