年薪千万只是江湖传说 业绩压力让基金经理非常焦虑 

对抗跌宕起伏股市 要看得通透点

每日商报报道 2021年11月1日，他永远地离开了。

年仅四十一岁的华夏基金经理蔡向阳突然逝世的消息令金融业唏嘘。蔡向阳生前管理着近五百亿市值的基金，突然之间传来其去世的消息无疑令人难以接受，同时令人遗憾投资领域又失去了一位优秀的人才。

其实，这一年金融业风云多变，频传噩耗。2020年8月19日，中交基金总经理李雪松因突发心脏病逝世，享年51岁；2020年11月30日，财通基金量化投资部负责人、年仅37岁的徐益鋆突然离世；2021年2月17日，拥有超过20年证券从业经验的老将、58岁的南方基金党委书记、董事长张海波因病在南京去世；2021年2月28日，国金证券投行执行总经理陈姓员工因呼吸心跳骤停去世，终年39岁……一个个鲜活生命的离世，揭开了金融行业光鲜背后鲜为人知的残酷面。

涨了奉为股神 跌了骂声一片

年薪千万只是江湖传说 业绩压力让他们非常焦虑

人前显贵，必定人后吃苦。每一行的成功都不是偶然的。基金经理总被传得神乎其神，那些重仓千万股票的基金经理年薪几百万甚至数千万也流传江湖，如传说一般。

基金行业所属的金融业被公认为是“高薪”行业，羡煞旁人。曾经就有“诺安基金经理蔡嵩松年终奖预计超7000万元”刷爆了金融圈，虽然诺安基金迅速辟谣。根据业内统计，管理规模前十的基金公司中，从业年限超过8年的高级基金经理的平均年薪近250万元，从业年限低于5年的基金经理平均年薪超过100万元。在这个行业中，从业年限越久通常意味着更“值钱”。而基金圈之外的人羡慕那些正在基金公司或曾在基金公司工作的人，主要原因，是基金圈的造富效应。

但对于风云变幻的股市而言，基金经理并不是神，那些年薪百万千万级的基金经理，也不可能每一次决策都是对的。但入股市就如同一场豪赌，对于股民来说，涨跌对其而言比人重要，涨了奉为股神，跌了骂声一片，对于身经百战的基金经理而言，这些都是司空见惯的，毕竟基金经理操盘的可能就是他们的身家。

2021年并不是投资的大年，第四季度，投资者们早已深谙今年风格的极端。没踩中新能源等热点的人，账户里的资金应该早就缩水一大截了。覆巢之下，基金经理的日子大多也不好过，比如蔡向阳今年的许多重仓股都一路下跌，迟迟没有变好的苗头，和其他明星消费基金经理一样，都承担了许多压力，一位公募基金经理人就曾坦言“业绩压力让他感到非常焦虑”。

资深私募基金经理对商报记者说，小的基金经理持股量不大，跟着时势走向随时变动，大的公募基金经理操作的基金数额巨大，一般都不会持短线，即便是有消息面，就好比船小好掉头，船大没那么容易，“几十亿的规模，这些规模布局一进去，不会变更，长期持有，就会碰上市场不好的时候。”像张坤、刘彦春等消费基金经理今年大多在“死扛”，也有些明星基金被投资者骂到抑郁，甚至被投资者留言质疑“为什么不买新能源，你现在就满仓新能源，亏了算我的。”基金经理正被推向舆论浪尖上，前不久就有一位明星基金经理甚至因为今年“业绩不好，被公司关闭了交易决策权限”强行架空。“始终坚信自己长期价投没有错，这种心理素质就十分强大了，属于加分项。”上述私募基金经理说道。

在金融界，年薪百万的基金经理是令人羡慕的职位，但要想出人头地绝对不容易，没有漂亮的业绩什么都白搭。如果业绩不出色，拿不到丰厚的年终奖，公募基金经理的年收入其实并没有传闻中那么玄乎。多家基金公司近期发布了基金经理招聘信息，其中公募基金旗下的港股基金经理最高，不含年终奖的收入最低40万，最高70万，债券型基金经理收入最低，若无年终奖，一年收入不到20万。比如日前创金合信基金公司发布的招聘港股基金经理的公告显示，五年以上投资经验且持牌的港股基金经理不含年终奖的工资收入也仅为40万。

对抗跌宕起伏股市 杭州资深私募经理称 “活得要通透点”

刚刚从证券公司离职的资深私募经理果爸，是一个酷爱运动的人，平时追追球赛，或者是得空打打球，跑跑步，这是他最大的娱乐。对他而言，其他时间不是在研究股票就是在研究行情的路上，“吃饭睡觉之外就是看公司，研究逻辑，几乎没有娱乐。”他需要大量的时间做积累，大量的论证，“比如投资了十个股票，十个行业，研究行业逻辑，股票背后的动态、内在逻辑，财务报表、公司的基本面和发展情况等。”每个公司或基金经理都会有自己研究的股票池，少则50个，多则100个、500个股票池。“股票池是每家机构的核心机密和竞争力，股票池是每个散户都应当学会建立的。这样不仅能避免踩雷，还能让你长期稳定在股市中生存下去，成为一个真正的优秀投资者。”

在基金圈年限也是必备的资历之一，入行已有十多年的果爸说，“从入行到进入实战，一般都需要七八年的积累，部分基金经理进入实战，基本上都在35+岁的年纪，才能管理比较庞大的基金。”

每天上午的时间对基金经理来说是相当宝贵的，对果爸来说也是同样。他的作息时间相对比较规律，毕竟按他自己的话来说，没有好的身体再好的业绩也是白搭。早上七点起床，看《财经早餐》，研究下当天的消息，还有手上的公司、行业有没有新的消息。开盘后，果爸专注看盘的时间并不多，估计也就半小时，剩下的时间还是用在研究公司和行业的逻辑，看投资报告，中午吃饭的时间再看一下上午的盘面，“行情可看可不看，收盘才会看行情。”要形成完整的投资框架，自上而下进行配置的全局思维，还要随市场变化投资风格，“所有的研究、逻辑，都是为了以后可以不断打破自己的逻辑，形成自我体系，在武林高手面前，武功的最高境界就是无招胜有招。”

正如A股顶流基金经理刘格菘说的：“投资应该不拘泥于自己原来的东西，要不断打破自己的路径依赖，如果一个资产赚得比较多，也要想一想到底收益来自于行业红利还是自己的投资能力。”于果爸而言，每日最重要的是复盘，这么多年，他养成了写复盘日志的习惯，长则洋洋洒洒好几页，短则几句话，但都是他当天对市场的看法。

基金经理有人擅长研究行情，有人擅长看盘面，有人更热衷于复盘。在围棋高手的成长进程中，复盘是最重要的功课之一，“韩国国手”的曹薰铉是这样诠释的：“将胜利的棋局进行复盘，会培养赢的习惯，将失败的棋局进行复盘，会做好赢的准备。”

“买一个股票时，不仅得到自己的认可，也要得到市场的认可，市场是否认可，这有未知性和不可确定性。”基金经理要比常人有更强的抗压能力。果爸说：“投资是一场修行，不仅需要努力地学习研究，还需要一个人豁达的心态，匹配股市法则的性格等，当股民很容易，成为真正的投资者很难，所以可持续的盈利就变得很难。”做公募基金经理的时候，果爸的压力来源不只是自我要求，还来自公司的压力和为股民负责的压力。基金经理要积累的是驾驭千亿规模基金的能力，而这种能力的积累和进阶完成升级需要时间、能力、天赋，还包括运气。于股市而言，意志力坚定的人没什么不可追忆，越是往回找，才能找到失败的原因，从而获取成功的秘籍。而每个打怪成功而升级的基金经理，都是经受过残酷洗礼的。

犹记得2007年的“530”，“在股市的狂涨中，2007年5月30日的半夜，证监会突然公布了证券印花税上调的消息。经历过那段岁月的股民都会知道，在随后的5个交易日之内，好多股票连遭5个跌停，股市哀鸿遍野。”那时候果爸初入股市，买的是有色金属，虽然利润较厚，但当时三个跌停也让他寝食难安，同时也体会到了政策的威力与市场恐慌带来的巨大冲击。果爸果断轻仓，基本躲过了那次股灾，而后他感知到内心的谨慎是风险控制体系非常重要的一环。

2018年的贸易战，作为基本面出发的投资者，这一年都有明显损失，市场的不断阴跌有种让人呼吸不畅的感觉，“好在仓位作了及时调整，自身整体风控体系还是发挥了作用。”2020年的疫情、而后的新能源的浪潮，科技的进步，消费的升级等产生了系列的行业投资机会，这些都让果爸懂得，“做投资，不仅需要热爱，更需要时刻反思与冷静。”

“知行合一，知首先要深入骨髓里，市场会出现什么样的状况，条件反射，对大部分的状况都要有所了解，站得高看得远。”果爸很喜欢丰子恺先生的一句话：“心小了，所有的小事就大了；心大了，所有的大事都小了；看淡世事沧桑，内心安然无恙。”看书不仅是他的第二大爱好，也是他坚定自我投资信仰的方式。正如林清玄说的，“乐来欢喜,苦来甘愿。”人生的常态是无常。也许上一秒风光得意，下一秒就会跌入谷底，没有人能提前知道人生的剧本。

基金经理的职业生涯是很短暂的，果爸从公募基金辞职到自己操盘私募基金，也算是一种跳出舒适圈，自我挑战，“基金经理的黄金期是30岁-50岁，再年轻没有能量，再老身体吃不消，活得通透点。”活得通透点，在我们的聊天中他无数次说起性格，他觉得做基金经理除了能力之外，性格也要合适，老天是否赏饭吃，在这个动辄百万千万亿级的市场，谁也做不到真正的宠辱不惊，但乐观、通透似乎是对抗跌宕起伏股市的方式之一。

基金经理再现离职潮 “新生代”基金经理如黑马般崛起

良禽择木而栖，其实各行各业都一样。对很多人来说基金经理是个高薪的行业，但毕竟可以在这一行崭露头角的凤毛麟角。所以，基金经理转行，辞职考公务员、证监会的新闻屡见不鲜，这份备受求职者追捧的“多金”职业其实没那么“香”。

Wind数据显示，从基金经理任职年限统计分布来看，任职5年-10年的占比最高，为27.16%。而任职十年以上的凤毛麟角，占比仅为5.46%。目前共有10家基金公司出现离职情况，离职人数总计18人。基金经理离职人数最多的是博时基金和嘉实基金，两家均有4位基金经理离职；其次则是广发基金、华夏基金、易方达和鹏华基金，均有两位基金经理离职；富国基金和工银瑞信则各有1人离职。

江山辈有人才出，虽说高压、挖角、人才转型，以及基金公司的待遇和职位不理想等多种因素正在加速基金经理的离职。但也有越来越多的年轻人走进基金圈，虽说他们管理基金的时间未满5年，但有不少后起之秀业绩已甚为亮眼。

数据显示，截至2021年9月底，在任的基金经理共有2725位，管理年限最长的超过了17年，但其中有1818位基金经理的任职年限并未超过5年，占比约为三分之二，显然在这个市场上，基金经理圈将以新生代为主。而这些年轻一代的基金经理，越来越多80后、90后的身影涌现，个性且汹涌成了他们的标签独特，他们中的有些人，已成为基金行业的风云人物。年轻的新锐基金经理，大多是擅长新能源、科技股的弄潮儿，在聊起投资理念时，个个意气风发，不是要“重仓中国，重仓中国的未来”，就是“中国何以屹立世界之巅？唯有科技创新”，后浪汹涌也让不少身经百战的基金经理感慨不已，“廉颇老矣”“长江后浪推前浪”。

而且这些“后浪们”管理的基金规模也不小，有的管理规模超过千亿，且这些“新生代”基金经理管理基金的数量达到或超过了20只，最多的达到了31只。此外。数据显示，在1818位管理年限少于5年的新生代基金经理中，有432位基金经理管理的基金业绩平均年化收益率超过了20%。诸多变量因素的存在，使得新生代基金经理这一群体，成了黑马基金经理的主要诞生地。

那么，老将or新生代基金经理，投资者又该如何去判断呢？某资深基金经理建议说，“买基金千万不要只看代码，一定要去研究代码背后的基金经理，研究他的投资理念，研究一下他的中长期业绩来源，是行业给他的，还是自己的能力带来的。”

A股顶流基金经理刘格菘有过这样一个比喻：“投资这个职业就像是一棵树，这棵树想看到什么风景、想长多高，取决于树根扎得有多深，而树根就是基金经理的知识结构、认知结构。”

诺德基金对于如何选基金经理指出：“从统计数据上来说，我们是更加倾向于关注没有‘跳槽’经历的基金经理的。当然，以上只是从统计角度进行分析，针对具体基金产品，还应该做具体分析。”

盈米基金研究院也表示： “当分析投资任职年限没有超过5年的基金经理，我们主要重点进行以下工作：第一，我们要对其历史业绩进行细致的分析，对其风险特征有充分认知。第二，我们要通过调研对其投资框架和能力圈进行深入理解，从而有效把握其所适应的市场状态。第三，在持有相应产品的情况下，要对其进行持续的跟踪，确认基金经理的投资方式没有出现重大的偏移。”同时也指出，“在我们的分析框架下，我们认为一个基金经理应该要任职至少达到6年-7年以上，才能够基本经历较为完整的市场转换、风格以及行业板块转换。”

不管还有多少人在这个股市浮浮沉沉，始终要记得坦然面对人生的起起伏伏。千年古刹灵隐寺内有一对联：“人生哪能多如意，万事但求半称心”且与投资者共勉。