股民太难了，都是新股，有人中新股，能赚15万，比如中了义翘神州。但中到一个新股后没有卖出，并且连吃2个一字板跌停却是另外一个故事。

昨日，国内电信“三巨头”之一的中国电信股价再次遭遇一字板跌停，卖一封单接近1000万手，距离破发只差一个跌停板。面对即将破发的股价，中国电信方面回应称，“理性看待，若破发将采用‘绿鞋机制’。”

离破发只差一个跌停 公司基本面一切正常

最近A股市场打新的投资者“体验感”并不好，前有沪农商行上市三日便经历“炸板、跌停、破发”三连，而这一次轮到了中国电信。事实上，作为一只超级大盘股，中国电信在上市首日表现还过得去，当天股价上涨35%，全天成交金额超200亿元。

但在连续两个交易日一字板跌停之后，市场风向突变，不少原先憧憬中国电信在A股市场能够再创辉煌的投资者情绪跌至谷底。截至昨日午间收盘，中国电信卖一位置的封单仍有接近1000万手，近50亿元的资金排队出逃，2个交易日下来市值蒸发1000亿元。

在中国电信股吧，有投资者吐槽：“这是最近几年自己中新股体验感最差的一笔投资，感觉中了个寂寞。”

甚至有网友发文称，在23日中国电信一字跌停后为了卖出，当晚过了12点就掐秒挂单，结果昨天还是没有卖出。

上市后股价连续遭遇2个一字跌停，距离破发只剩下一个跌停板，中国电信的A股之旅可谓出师不利，很多投资者或许会质疑公司基本面是否发生了什么变化。

事实上，从中国电信最新公布的半年报成绩单来看，数据还是不错的。公司半年报显示，2021年上半年中国电信实现经营收入2192亿元，同比增长13.1%；净利润为177亿元，同比增长27.2%。

此外，中国电信最新公布的7月主要运营数据显示，7月中国电信移动用户数为36462万户，当月净增213万户；其中5G套餐用户数13821万户，当月净增706万户。

面对连日的大跌，中国电信方面也有点无奈，其投资者关系部相关负责人回应称，“公司一直在关注着股价走势，其实上市当天表现还不错，刚刚我们发了上半年的业绩报告，公司的经营没有任何问题，和过去同期相比是增长趋势。”

中国电信表示，“上市公司不能左右公司股价，我们还是努力提升公司透明度，和投资者做好沟通，做好我们日常的经营发展，给投资者带来良好的业绩，以提供更好的基本面。市场是买卖多空双方博弈，希望投资者比较理性地去看待市场走势。”

若破发将采用“绿鞋机制”

保护投资人利益

作为国内三大运营商之一的中国电信，近期实现了回归A股上市的目标。从中国电信的发行计划来看，募资规模达到541.59亿元，成了近年来最大的IPO项目之一。不过，在中国电信成功上市之后，股价便出现剧烈波动、面临破发窘境，这是公司以及投资人都未曾预料到的状况。

分析人士指出，中国电信上市后股价快速回落，在一定程度上是受到A股定价较港股有过大溢价的影响。目前中国电信港股的市场价格在2.8港元/股，算上汇率大概是2.33元/股，而中国电信A股的市场价即便经历两个跌停板之后仍有4.95元/股，较港股定价仍贵了一倍多。

不过，也有观点认为，A股市场较港股市场天然有着流动性溢价，内地股市的流动性更好，目前多数国有上市公司A股较港股普遍溢价20%-30%，特别是A股市场逢新必炒的背景下，短期内两地的价差很难回到一个水平线上。

值得一提的是，尽管面临股价即将破发的威胁，但中国电信IPO设置有绿鞋机制，这意味着其股价一旦破发，主承销商可行使“超额配售选择权”以保护投资者利益。

所谓的“绿鞋机制”，通俗点说就是，新股上市后的30个自然日内，当新股破发时，承销商将利用“绿鞋机制”募集的资金买入股票，以维护投资者的权益；当股价出现大幅上涨时，发行人增发15%的股份给事先申购的投资者，增加市场供给。“绿鞋机制”的引入，可以起到使股价企稳的作用。

面对市场“三或四个跌停”的说法，中国电信方面进一步回应称，“市场行为是无法预测的，买卖行为由市场决定。公司方面对于股价非常关注，一方面有绿鞋机制，如果股价跌破发行价会采取行动，此外我们也有一系列稳定A股股价的预案举措，如大股东增持、股份回购预案等。”