都市快报报道 近段时间以来，以腾讯、新东方、美团等为代表的中概股跌幅较大，这让许多中国投资者闻到了“抄底”的味道。

大量的资金借道QDII基金“抄底”海外优质资产。昨日，易方达中证海外中国互联网50ETF联接基金紧急公告暂停大额限购，并将单个基金账户申购限额定在500元。这也在一定程度上反映了中国投资者的“抄底”热情。

逾百亿资金入场抄底 中概股相关基金被买爆

受海外互联网以及教育类中概股股价大幅下跌影响，今年以来布局海外市场的基金表现普遍较一般。我们打开今年基金排行榜表现垫底的几只基金，可以看到，排名最后5位的基金基本上是布局海外中概股的QDII基金，且年内基金净值下跌均超过20%，这和头部布局芯片、新能源主题，年内收益率在70%以上的主题基金形成了鲜明对比。

这其中不乏有“顶流基金经理”张坤管理的易方达亚洲精选股票基金，该基金最近1个月净值下跌10.06%，近3个月下跌21.67%，近6个月则跌去了30.43%。

从易方达亚洲精选股票基金的前十大重仓股来看，美团-W、腾讯控股等都是近期跌幅较大的品种。比如，在7月，美团-W港股股价跌去了32.9%，腾讯股价跌去17.98%，而如果有基金公司不幸踩中了教育类主题中概股的雷，情况更加糟糕。其中，美股新东方今年以来股价已重挫90%，最高19.9美元/股的新东方股价打了个1折，最低不到2美元/股。

不过，这似乎并没有阻挡中国资金“抄底”中概股的想法，超百亿资金持续入场，越跌越买。为此，易方达中证海外中国互联网50ETF联接基金紧急发布暂停大额申购业务的公告：“根据法律法规及基金法律文件的相关规定，因外汇额度限制，易方达基金决定自2021年8月3日起暂停本基金人民币份额及美元份额在全部销售机构的大额申购业务。”具体来看，（1）对于人民币份额，单日单个基金账户累计申购本基金A类人民币份额或C类人民币份额的金额不超过500元；（2）对于美元份额，单日单个基金账户累计申购本基金A类美元份额或C类美元份额的金额不超过100美元。

抄底还是追涨？

听听基金内部人士怎么说

有意思的是，目前业绩排名靠前的新能源、芯片类主题基金，也相继发布了大额限购公告。不过，同样是限购，一个是“抄底”，一个是“追涨”，却反映了基金投资人两端极度分化的心理，犹如今年以来两极分化的行情，究竟谁能笑到最后，目前不得而知。

“今年的行情其实特点非常鲜明，就是分化，前两年涨幅较大的传统蓝筹股在估值回调的压力下持续下跌，而代表新兴经济的芯片股、新能源股却持续上涨。”杭州相关基金公司内部人士告诉记者，“事实上，不只是普通投资者，基金公司内部也有很大的分歧，究竟是应该‘抄底’传统蓝筹，还是顺从市场方向，拥抱最热门的科技、新能源主题？我们看到目前市面上一些跌幅较大的蓝筹股，无论是在A股市场还是港股市场，它们都是各个行业的细分龙头，非常优秀；但另一边，目前的市场风格却完全偏向科技主题一边，形成了‘新的抱团’，这对于基金经理来说也是非常痛苦的。如果选择前者，势必面临短期基金净值持续回调以及客户赎回的压力，如果选择后者，短期的收益会放大，但风险也随之增加。”

也有专业投资人士提醒，“所谓‘抄底’是一件难度系数极高的事情，抄不好很容易抄在‘半山腰’，从而面临中期财富大量缩水的窘境。同理，‘追涨’也需要相当的技巧和对市场风向拐点的敏锐度，稍不谨慎，就可能高位‘站岗’。”

值得一提的是，目前QDII基金出台限购政策，除了买盘过于火爆，还有外汇管制的原因。上海证券基金评价研究中心负责人刘亦千表示，公募发行QDII基金产品时要去外汇管理局拿额度，所以QDII基金都有额度限制，一旦资金大量涌入，一些QDII基金会因为外汇额度问题，导致没办法申购。

刘亦千表示，一只基金产品未来的投资机会该如何把握，其实很复杂，“我们觉得，对于基金投资者而言，不应该那么重视所谓的投资机会，因为市场时机的判断是非常难的事情，而且很难确保能够有效判断。”

刘亦千建议，从投资者的立场角度来说，应该在合理配置的基础上实现长期投资。“第一，在配置上要保持基本合理，不能因为基金好而全仓来买某一只；第二，在合理配置基础上，尽可能坚持长期投资，才是合适的投资方式。没必要去择时和集中投资一两只基金。”