基民蒙了： 这到底是“固收+”还是“固收-”？

都市快报报道 今年年初，有一批对风险较为敏感的投资者，在市场疯狂时期提前退出，但他们依旧对A股长期看好。于是，他们卖出手里的股票型基金，另换“固收+”基金，以控回撤，减少波动。

与大多数仍在场上的基民相比，这是一次成功的“软着陆”。但由于近期市场震荡，即便是“固收+”也遭遇大幅回撤，有基民调侃，“固收+”成了“固收-”。根据wind数据，春节后，全市场956只“固收+”，仅178只取得正收益，占比不足两成，有27只产品净值跌幅超过10%。

年后仅两成“固收+”正收益 有产品最大回撤近30%

“固收+”基金是什么？简单地说，它没有权益基金的高收益，但胜在波动更小、风险更低，用一个词来形容就是“攻守兼备”。

具体来看资产配置。“固收+”策略指的是以绝对收益为投资目标的大类资产配置策略。大部分资金投资于固收类资产，以债券作为底仓，在“+”的层面，包含了股票投资、股指期货、国债期货、可转债、打新、定增等。产品类型上以二级债基、偏债混合基金为主。

今年以来，“固收+”是银行理财经理们争相推荐的产品。

3月初，一位理财经理曾向记者展示部分客户的基金账户。比如一个资产超过500万的账户，在她的建议下，客户在1月初把超过一半资产配置到了南方基金的一款“固收+”基金上，也正因此，收益率跑赢了绝大多数基民。

不过，最近一个月时间，该基金收益率为负数，-0.44%，近3个月收益率1.64%，近1年最大回撤3.01%。

这并不是个例，因为年后的震荡，原本稳健的“固收+”大规模地出现“固收-”的效果。根据Wind数据，春节后，全市场956只“固收+”，仅178只取得正收益，占比不足两成，有27只产品净值跌幅超过10%。

以近1个月跌幅最大的一只二级债基为例，四季度末公布，该基金主要投资于可转债，股票仓位近20%，主要配置了6只抱团股，这个比例距离基金合同中股票投资20%的上限非常接近。2020年度该基金涨幅为11.84%，近一年最大回撤达29.08%。

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