白酒板块还能走多远

近期酒类个股股价可以用高歌猛进来形容。被监管点名的酒鬼酒2020年1月至昨日收盘，涨幅近400%，2020年全年股价涨幅达338.27%。若从2020年3月24日的盘中最低点25.43元/股计算，截至昨日收盘，其区间涨幅超过600%。山西汾酒、皇台酒业近一年涨幅均超300%，金种子酒、大豪科技、老白干酒近一年涨幅超200%，多只个股涨幅翻倍。2020年12月以来，短短一个多月的时间，皇台酒业区间涨幅超300%，大豪科技区间涨幅近250%，金种子酒涨幅超100%，老白干酒、青海春天涨幅超80%，酒鬼酒，ST椰岛、山西汾酒涨幅超60%。

近期，酒类个股的“春季躁动”已经提前上演，受涨价等因素影响，酒企业绩有望进一步提升。据媒体报道，1月4日，泸州老窖发布关于国窖1573经典装价格体系的通知。今世缘也于近期发布提价公告，2021年1月至3月，每月1日起按10元/瓶上调国缘四开出厂价，同步上调终端供货价、团购价及零售价，水井坊、古井贡酒等也相继调价。涨价大潮下，个股涨势也非常惊人。今世缘昨天涨停，水井坊昨天三连板。

公开资料显示，近期各大酒企集中召开会议，商讨十四五增长规划。从已经公布规划的酒企看，头部白酒企业对十四五增长目标普遍积极（10%+增速，远高于行业低个位数增长）。多家券商研报坚定看好白酒跨年行情，行业向头部公司集中趋势不变，头部白酒企业享受行业集中度提升和自身产品结构升级的双重红利，未来五年仍有望保持稳健增长。

中信建投认为，在未来的2-3个季度，白酒板块在确定性的盈利改善通道中，趋势向好，需求回暖，业绩确定性逐季改善。2021年是十四五开局之年，各大酒企预期会设定开门红。2021年春节较晚，备货更多体现在一季度，低基数下，白酒将会迎来连续4个季度的业绩向好。至少从未来一年的维度看，白酒行业维持高景气。拉长来看，白酒行业依旧是最好的赛道，白酒行业需求向好的趋势不会发生变化、市场份额向头部名优白酒企业集中趋势不会发生变化，消费升级下产品结构的优化趋势不会发生变化，未来四到五个季度白酒企业业绩向好的预期不变。

开源证券也认为，一二线白酒股价表现仍然稳定。2021年是白酒板块蓄力之后向上的一年，继续看好白酒板块在2021年表现。他们认为一二线白酒估值在合理范围内，行业基本面向好的趋势下，股价没有大幅回调基础。

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