“中国豆腐第一股”会带来惊喜吗？

对于豆腐股，网上流传着一个段子，说是“做豆腐很安全，做硬了是豆腐干，做稀了是豆腐脑，做薄了是豆腐皮，做没了是豆浆，放臭了是臭豆腐，稳赚不亏。豆制品是消费领域一个值得关注的好赛道。”玩笑归玩笑，但这其中还是反映了目前投资者对于大消费领域，特别是消费领域细分龙头股的认同度。

根据《2015-2020年美国居民膳食指南》，豆类是重要的蛋白质来源，而且像海产品、畜禽肉类一样可以提供铁和锌，此外还富含膳食纤维、钾和叶酸等其他蔬菜中常见的营养成分，健康的饮食结构应该包含豆类。国务院办公厅发布的《中国食物与营养发展纲要（2014-2020年）》提倡以现代营养理念引导食物合理消费，到2020年全国人均全年消费豆类13千克。豆制品作为健康、天然、植物性及具有环保概念的食物代表正越来越受到消费者的青睐，豆制品行业正迎来较好的发展契机。

据蔡祖明介绍，“截至2019年末，豆制品行业获得食品生产许可证的企业数量为5000余家。虽在部分地区、部分细分行业出现了区域性、行业性较强品牌，如上海的‘清美’、杭州的‘祖名’、北京的‘白玉’、深圳的‘福荫’、沈阳的‘福来’等，但尚未出现全品类、全国性的龙头企业，各企业的市场占有率较小。近年来市场需求扩大，中高端产品消费量增大，部分企业利用渠道优势和品牌优势，逐渐扩大自身的市场占有率。”

招股书显示，2017年至2019年，祖名股份实现营业收入8.63亿元、9.39亿元、10.48亿元；实现净利润4148.87万元、6394.18万元、9016.51万元。同时，祖名股份曾于2016年3月挂牌新三板，2019年3月摘牌。目前，祖明的客户涵盖大润发、永辉、华润万家、家乐福等大中型超市，海底捞、中饮巴比等知名餐饮机构，盒马鲜生、叮咚买菜、每日优鲜等生鲜专营电商平台，是江浙沪地区的豆制品领导品牌之一。

至于祖名股份上市后的投资机会，相关分析人士认为：“目前，A股市场中的食品饮料行业，是一条非常火热的赛道，各个细分领域的龙头，比如白酒股里的贵州茅台、调味品领域的海天味业、榨菜股中的涪陵榨菜以及最近新上市的食用油领域的金龙鱼，都受到了投资者的广泛追捧。因此，作为“豆制品第一股”的祖名股份上市后短期内或也能享受到大消费领域的高溢价。不过，公司能否持续享受这个溢价还是取决于自身的发展状况、能否给股东带来持续、稳定的回报等。这对于杭州的这家豆制品公司而言，仅仅是个起点。”

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